ANALIZA PERFORMANTELOR ENTITATII

ANALIZA PERFORMANŢELOR ENTITĂŢII

Cuprins

Introducere

Cap. 1 Prezentarea entitatii

Scurt istoric

Principalii clienti si furnizori

Piata concurentiala

Analiza evolutiei cifrei de afaceri

Cap.2 Consideratii generale privind analiza economico- financiara

Utilizatorii rapoartelor de analiza financiara

2.2 Etapele procesului de analiza economico- financiara

2.3 Functiile îndeplinite de profit

Cap. 3 Analiza rentabilitatii activitatii pe nivele de activitate

3.1 Analiza rentabilitatii actvitatii de exploatare

3.1.1 Analiza excedentului brut din exploatare (Rate excedentului brut din exploatare )   

Analiza rezultatului din exploatare

3.1.2.1 Analiza structurala a rezultatului din exploatare

3.1.2.2 Analiza factoriala a rezultatului din exploatare

3.2 Analiza rentabilitatii activitatii financiare

3.3. Analiza rentabilitatii activitatii extraordinare

3.4. Analiza globala a activitatii

Analiza rezultatului total al exercitiului

Aceasta se poate realiza cu ajutorul unor procedee chemate a reflecta pe de o parte factorii de influenta a fenomenelor economice, iar pe de alta parte, de a evidentia contributia cantitativa a acestor factori la modificarea nivelului fenomenului investigat.

Problematica analizei financiare a agentilor economici a constituit si constituie un subiect de actualitate mult discutat si disputat în literatura economica din tara si strainatate.

Raspunzând acestor cerinte în lucrarea de fata am abordat unele procedee aplicabile la nivelul firmei analizate , existente în literatura de specialitate.

Lucrarea prezinta mai întâi date despre firma analizata SC ANDEZITUL S RL , principalii clienti si furnizori , piata concurentiala , analiza evolutiei cifrei de afaceri , si alte date referitoare la profilul si domeniul de activitate al firmei .

În a doua parte a lucrarii sunt prezentate conceptii teoretice cu privire la necesitatea, rolul si obiectivele analizei economico-financiare, iar dupa fiecare capitol de conceptii teoretice am analizat situatiile financiare anuale, situatii care reprezinta o premisa a efectuarii analizei situatiei financiare a întreprinderii.

Cap. 1 Prezentarea entitatii

1.1 Scurt istoric

SC ANDEZITUL SRL si-a început activitatea în anul 1986 prin comercializarea de scule pentru prelucrarea lemnului. Din dorinta de a deservi piata cu produse de calitate ridicata la un pret convenabil si cu termene de livrare bune, din 1987 au început activitatea de productie de pânze panglica si pânze de gater. Astazi, datorita investitiilor continue ce s-au realizat pe parcursul fiecarui an, SC ANDEZITUL SRL isi desfasoara activitatea pe o suprafata marita, cu un numar de angajati suficient de mare (50 salariati) pentru a face fata cererii crescute si solicitarilor din ce in ce mai variate si cu o gama larga de utilaje de ultima generatie. La ora actuala în domeniul pânzelor ferastrau panglica si a pânzelor de gater, societatea dispune de cea mai vasta oferta de tipodimensiuni din Romania. Ei se ocupa si de comercializarea pânzelor circulare placate si neplacate, a cutitelor de rindeluit, a pietrelor polizor, discurilor diamantate precum si a diferitelor accesorii.

Produsele societatii sunt fabricate din otel de renume mondial, din Suedia,  Franta si Austria. Aceste firme au o experienta îndelungata in productia de oteluri pentru ferastraie panglica.

Pe parcursul anului 2005 s-au realizat mai multe investitii în cadrul companiei: s-a largit echipa de specialisti; s-a deschis un nou magazin de prezentare mai modern si într-un loc mai accesibil clientilor; s-a largit substantial spatiul de productie si depozitare; firma a fost dotata cu noi utilaje moderne. Pentru viitor se are in vedere cresterea calitatii produselor si serviciilor precum si extinderea retelei de distributie, cu scopul de a obtine o acoperire natională cât mai buna.

Consiliul National al Intreprinderilor Private Mici si Mijlocii din Romania claseaza SC ANDEZITUL SRL in topul firmelor din Romania, pe domeniu, pentru anul 2004 situându-se pe locul I. Firma se afla printre cele mai sigure 5.000 de companii din România, atestata de Coface Intercredit in raportul sau de credit (Coface International: Coface Intercredit este lider in furnizarea serviciilor de informatii de afaceri si recuperari de debite in Europa Centrala si de Est, cu sediul la Viena si o vasta retea,filiale, asociati si corespondenti în continua crestere.

Recunoasterea straduintelor societatii a venit si din partea Camerei de Comert si Industrie Bistrita- Nasaud , care în ultimii sase ani la rând a clasat-o in topul firmelor, iar in ultimii cinci ani pe locul I pe ramura in Topul Judetean al Firmelor.

In Bistrita , desfacerea productiei se face intr-un showroom propriu, modern. De asemenea, firma mai comercializeaza produse in regim propriu si în Tg. Mures, într-un spatiu închiriat in strada Republicii nr. 43. Spatiul este închiriat înc 525b12f epând cu data de 31.05.2004, perioada de valabilitate a contractului de închiriere fiind nedeterminata. Ca si suprafata, spatiile închiriate ale firmei reprezinta sub 2% din suprafata aflata in proprietatea firmei.

Managementul societatii este asigurat de catre Dl. Popescu Ioan în calitate de Director General, Dl. Andronache Ovidiu în calitate de Director Tehnic si Dl. Palaghianu Alin în calitate de Director Economic. Toate cele trei persoane se afla la conducerea societatii începand din anul 1994 (anul în care aceasta a fost înfiintata). Dl. Popescu Ioan isi îndeplineste pe deplin rolul de Director General, el fiind cel care ia majoritatea deciziilor importante in firma. Colaborarea cu dânsii este una foarte buna, fiind caracterizata o promptitudine si o exactitate maxima în trimiterea informatilor solicitate de catre banca. Nu s-a întâmpinat nici un fel de dificultate în colaborarea cu dânsii, cea mai mare doleanta a lor fiind o maxima promptitudine si din partea angajatilor sucursalei în cazurile în care era nevoie, lucru care a fost realizat pe deplin.

1.2 Principalii clienti si furnizori

Societatea are un numar foarte mare de clienti ( aprox. 1.900) . Dintre acesti clienti, nici unul nu detine o pondere mai mare de 15%. Incasarile se realizeaza, de regula, într-un termen de sub 30 zile, cu clientii mai vechi practicându-se si acordarea unor termene de plata mai mari ( intre 30-60 zile).

Furnizorii actuali, importanti, sunt CTP INVEST (Franta), cu 34% din platile catre furnizori, IMV TEHNOLOGIES (Austria) cu 25% si AYURI CORPORATION (Suedia), cu 41%. Relatia cu acesti furnizori se rezuma la importul de banda de otel pe care firma o foloseste ca materie prima; parteneriatul comercial cu aceste companii externe a fost inceput in anul 1997 cu CTP INVEST si în 2000 cu celelalte doua. Termenele de plata pentru importurile realizate sunt stabilite la 3 luni in cazul CTP INVEST si IMV TEHNOLOGIES, respectiv 2 luni in cazul AYURI CORPORATION .

1.3 Piata concurentiala

În acest sector este destul de mare. Desi pe raza judetului Bistrita - Nasaud nu mai exista firme care sa aiba acelasi obiect de activitate, exista in schimb firme care importa si comercializeaza astfel de produse, unele dintre aceste produse purtând marca Bosch, ceea ce face ca nivelul concurential al ofertei sa fie destul de mare in ceea ce priveste calitatea produselor.

Firma este producator de unelte de mâna de calitate (dovada o constituie si faptul ca materiile prime sunt din import, furnizorii fiind unii dintre jucatorii cunoscuti pe piata acestor materii prime).

Managementul societatii este asigurat de catre Dl. Popescu Ioan care se afla la conducerea societatii de la înfiintarea acesteia . Domnul Popescu este foarte dedicat muncii lui in acesta societate si are o mare experienta în domeniul managementului, anul acesta împlinindu-se 13 ani de când se afla în pozitia de conducere a societatii.

Costurile practicate de catre societate sunt comparabile cu cele ale concurentei, dar ele se caracterizeaza printr-o calitate superioara. Societatea a fost premiata în repetate rânduri si a fost ocupanta locurilor fruntase în topurile judetene ale societatilor comerciale.

1.4 Analiza evolutiei cifrei de afaceri

La sfârsitul anului 2007 se înregistreaza o scadere a cifrei de afaceri fata de sfârsitul anului 2006, lucru care se explica prin faptul ca societatea isi stabileste preturile in valuta, la cursul de schimb al zilei, ceea ce face ca, in conditiile cunoscute ale pietei valutare din Romania, vânzarile sa scada, raportate la anul 2006 când cursul valutar era mai ridicat. În celelalte perioade analizate, societatea reuseste sa depasesca cifra de afaceri înregistrata cu un an în urma, o data cu 1.05%, iar apoi cu 1.11%.

Lichiditatea are valori foarte bune la toate cele trei perioadele analizate, activele circulante depasind valoarea pasivelor curente. Imbunatatirea indicatorului de la o perioada la alta se explica prin faptul ca activele circulante au o tendinta de crestere mai mare decât cea a pasivelor circulante.

Perioada de încasare a clientilor se situeaza in jurul a 30 zile, ceea ce indica o foarte buna capacitate de colectare a datoriilor de la clienti.

Viteza de rotatie a stocurilor se concretizeaza într-un numar destul de ridicat de zile (135.52) la sfârsitul anului 2005, însa se amelioreaza semnificativ, reusind sa atinga un numar de 88.76 zile pana îin noiembrie 2006. Explicattia consta în faptul ca firma a adoptat o politica de diversificare a gamei de produse oferite clientilor si a redus timpul de onorare a comenzilor prin cresterea stocurilor la produsele cu cerere ridicata.

SC ANDEZITUL SRL nu este supusa riscului valutar din moment ce nu livreaza la export si nu are contractat nici un imprumut in valuta.

Activele fixe relevante ale societatii pot fi grupate in urmatoarele categorii:

imobile din patrimoniul societatii: un apartament, o hala de productie, parcare, 3 hale de depozit.

echipamente de lucru (aparat aer conditionat, masini de sudat, slefuit, ascusit, tensionat, debitat, frezat, turtit, egalizat, etc., aparate sudura, transformatoare de curent, prese hidraulice, polizor, etc.);

tehnica de calcul: calculatoare, monitoare, notebook-uri, imprimante, placi DVR, server, UPS, etc.);

mijloace de transport: autoutilitara Citroen Jumper, camion, Ford New Tranzit, autoturism Renault Laguna, autoturism Renault Scenic, Land Rover Freelander, autoutilitara VW, autoturism Mercedes Benz Sprinter, etc.;

mijloace tehnice de comunicatie si sisteme de alarma.

Cap.2 Consideratii generale privind analiza economico- financiara

" Analiza este o metoda generala de studiere a fenomenelor si proceselor din natura si societate . Notiunea de analiza provine de la cuvântul grecesc "analysis" si presupune descompunerea unui obiect sau fenomen în partile sale componente , în elementele lui simple , în vederea cercetarii lor amanuntite " .

" Analiza reprezinta o metoda de cercetare care consta în descompunerea sau desfacerea unui întreg (obiect , fenomen sau proces ) în elementele sale componente , procedând la identificarea factorilor , cauzelor si conditiilor care l-au generat si, respectiv , influentat " .

Dictionarul financiar aparut la Paris in 1991 , defineste analiza financiara ca fiind un studiu metodic al situatiei si evolutiei unei întreprinderi privind structura sa financiara si rentabilitatea , pornind de la bilant , contul de rezultat si de la toate celelalte informatii oferite de întreprindere sau care pot fii obtinute referitor la întreprindere si viitorul sau.

Parte componenta a analizei economico - financiare , analiza financiara este inclusa în categoria anlizelor cu scop special care a aparut si s-a dezvoltat mai ales in ultimii 20 de ani si se afla intr-o evolutie permanenta.

Printre factorii care au impus si stimulat dezvoltarea si perfectionarea analizei financiare pot fi amintiti: dezvoltarea societatilor anonime pe actiuni; cresterea rolului bancilor si institutiilor financiare în economie.

Daca primele analize financiare efectuate de catre actionarii societatilor anonime se limitau doar la verificarea unor echilibre financiare suficiente pentru asigurarea rambursarii împrumuturilor acordate de banci , indiferent de evolutia situatiei financiare a întreprinderii , criteriul principal de acordare a creditelor ramânea doar situatia patrimoniala a întreprinderii . Analiza financiara se limita doar la studiul unor rate financiare privind solvabilitatea întreprinderii .

În cazul în care se pune problema maximizarii profitului sau beneficiilor nu erau vizate beneficiile contabile , deoarece conceptele economic si contabil pentru profit erau foarte diferite , iar metodele contabile conduceau la rezultate variabile în functie de metodele de evaluare sau de amortizare folosite .

Acest model de abordare s-a dovedit limitat , ceea ce a impus o abordare moderna a analizei financiare care tinde sa devina un sistem de tratare a informatiei apt sa ofere managerului datele necesare adoptarii deciziilor financiare . Rolul acestei discipline a crescut , în sensul ca ea nu se limiteaza numai la date financiare , dar integreaza date economice si bursiere , iar rezultatele analizei sunt integrate în modele financiare necesare elaborarii previziunilor .

Evolutia analizei financiare în ultimii ani este datorata mai multor cauze :

1. Tendinta de concentrare a întreprinderilor a condus la dezvoltarea investitiilor de talie mare , a caror rentabilitate    , se întinde pe mai multi ani , ceea ce a impun bancilor si institutiilor financiare elaborarea si folosirea unor metode de analiza mai perfectionate în vederea acordarii sau refuzului unor credite .
2. Imposibilitatea bancilor de a cere garantii pentru a-si acoperii riscul de non-plata le-a obligat sa puna la punct analize ale ricului economic ti financiar , deoarece notiunea de lichiditate a de venit insuficienta pentru angajmentele pe termen lung .
3. Dezvoltarea mijloacelor moderne de finantare a impus aprofundarea studiului echilibrelor financiare si a costului capitalului , indiferent de provenienta lui .
4. Constrângerile politicii creditului , ratele înalte ale dobânzii , inflatia , variatiile cursului de schimb au acutizat problemele financiare ale întreprinderii .
5. Dezvoltarea internationala a societatilor a condus la cautarea unor tehnici adaptate pentru efectuarea de comparatii între situatiile financiare si contabile ale diferitelor tari .

A) Managerii , al caror obiectiv este asigurarea rentabilitatii capitalurilor investite si ale caror performante sunt apreciate , de cele mai multe ori , prin prisma profiturilor obtinute . Mai mult prin contractul de management , li se poate stabili un anumit nivel al profitului ce trebuie realizat si în functie de care vor fi remunerati. În teoria economica clasica aceasta reprezinta si optimul microeconomic .Acest obiectv se considera atins atunci când se realizeaza egalitatea încasarilor marginale si a costului marginal al întreprinderii .

B ) Salaritii dimensiunea umana a productivitatii si a supravietuirii întreprinderii , sunt interesati de stabilitatea si profitabilitatea întreprinderii .Prin salariile platite întreprinderea constituie uneori unica sursa de venit a personalului angajat . Mai mult regimul de participare a salariatilor la profit permite acestuia perspectiva de a participa la beneficii în conditiile legislatiei în vigoare . Cauta sa-si asigure o remunerare imedita si cât mai ridicata posibil si , din toate punctele de vedere , intra în conflict cu obiectivele de rentabilitate pe termen scurt . Totusi ei doresc siguranta locurilor de munca si a posibilitatilor de promovare . De aceea numai o rentabilitate sporita pe termen lung permite sa se mentina si sa creasca numarul de locuri de munca si ofera perspectiva unor cresteri salariale pe viitor .

2 . Parteneri externi :

A) Investitorii ( actionarii ) actuali sau potentiali , care doresc sa-si minimizeze riscurile si sa-si rentabilizeze capitalurile , sunt interesati in evaluarea corelatiei risc - beneficiu . "Cunostintele de care dispun acestia depind de pozitia lor fata de întreprindere : daca ei lucreaza în întreprindere sau detin o participare însemnata , dignosticul va fi mai bogat decât daca ei cunosc doar simple date publice . Investitorii sunt interesati , pe de o parte , sa-si maximizeze câstigul pe care îl scot din plasamentul lor, sub forma dividendelor , iar pe de alta parte , sa maximizeze valoarea de piata a înpreprinderii , prin cresterea cursurilor actiunilor cotate la bursa. Mijlocul prin care actionarii isi pot atinge aceste obiective îl reprezinta cresterea rentabilitatii " .

B) Institutiile publice , precum bancile si alte organisme de creditare , doresc sa-si recupereze si sa-si rentabilizeze fondurile pe care le-au încredintat întreprinderii , fiind intresati de indicatorii performanta , de riscurile financiare si de capacitatea de rambursare a acesteia .

C ) Creditorii : Daca analiza fianciara s-a dezvoltat rapid în banci interesate în capacitatea de rambursare a împrumuturilor acordate clientilor lor , aceasta se utilizeaza si de catre întreprinderile care consimt sa ofere împrumuturi sau avansuri altor întreprinderi , sau care vând pe credit . Analiza difera dupa cum este vorba de împrumuturi pe termen scurt sau pe termen lung .

1. Pe termen scurt , creditorii sunt interesati de lichiditatea întreprinderii , adica de capacitatea acesteia de a face fata scadentelor pe termen scurt , dar nu ramân indiferenti la echilibrul financiar pe termen lung , fiind interesati de marimea fondului de rulment si a necesarului de fond de rulment.

2. Pe termen lung , creditorii (obligatarii , organismele specializate , bancile ) trebuie sa se asigure de solvabilitatea si rentabilitatea întreprinderii , de care depinde plata dobânzilor si rambursarea datoriilor. Ei sunt interesati de marimea datoriilor , posibilitatea de rambursare , capacitatea de autofinantare a întreprinderii , precum si de rentabilitatea si utilitatea împrumutului acordat .

O dimensiune a rentabilitatii activitatii de exploatare este evidentiata cu ajutorul contului de profit si pierdere .Contul de profit si pierdere prezinta rezultatele activitatilor de exploatare , financiara si extraordinara pe o perioada de timp determinata , de obicei durata exercitiului financiar . Aceasa situatie financiara furnizeaza informatii utilizate atât pentru evaluarea rentabilitatii anterioare a unei întreprinderi , cât si pentru estimarea viitoarelor rezultate financiare ale întreprinderii .

Contul de profit si pierdere grupeaza veniturile si cheltuielile unei întreprinderi pe tipuri de activitati si anume :

Ratele excedentului brut din exploatare Permit aprecierea modului în care acesta reuseste sa acopere diferitele nevoi de finantare. Cele mai importante rate utilizate sunt :

3.1.2 Analiza rezultatului din exploatare

Rezultatul din expolatare reprezinta cea mai importanta componenta a rezultatului total , fiind agregat , în principal , de investitori pentru caracterizarea rentabilitatii economice a activitatii finantate . Nivelul sau se poate determina în doua moduri :

Nivelul sau poate fi determinat prin metoda algebrica sau sub forma grafica , precum si prin combinatia celor doua exprimari .

Prin metoda algebrica , pragul de rentabilitate poate fi determinat în unitati fizice sau în unitati valorice , pentru un anumit produs sau la nivelul întregii firme . Stabilirea pragului de rentabilitate pe fiecare produs , în parte este însa posibila numai la firmele unde exista posibilitatea identificarii clare a cheltuielilor fixe pe fiecare produs .

Determinarea pragului de rentabilitate în unitati fizice presupune egalarea functiei veniturilor cu cea a costurilor de exploatare , precum si rezolvarea ecuatiei corespunzatoare :

V = q × p

Ct = Cf + q × cv ,

unde:

V - venituri din exploatare

q - volumul fizic al productiei vândute dintr-un anumit produs

p - pretul de vânzare

C - cheltuielile de exploatare aferente produsului respectiv

Cf - cheltuieli fixe

Cv - cheltuieli variabile pe unitatea de produs .

Întrucât în punctul de echilibru , veniturile sunt egale cu costurile (profitul este zero ), vom obtine :

q _cr × p = Cf + q _cr × cv

q _cr = _,

unde : q _cr - volumul productiei dintr-un anumit sortiment corespunzator punctului critic .

Diferenta dintre pretul de vânzare unitar si cheltuielile variabile pe unitatea de produs reprezinta marja cheltuielilor pe unitatea de produs sau marja bruta pe unitatea de produs (mcv). Aceasta arata contributia fiecarei unitati de produs la acoperirea cheltuielilor fixe si obtinerea profitului de exploatare .

De aceea volumul productiei corespunzatoare pragului de rentabilitate se mai poate scrie ca raport între cheltuielile fixe si marja costurilor variabile unitare , adica :

q _cr =

Daca întreprinderea îsi propune obtinerea unui anumit nivel al profitului (Pr₀) pentru sortimentul considerat , volumul total al productiei care trebuie vândut (qt) pentru a realiza profitul previzionat se determina astfel :

qt = =

Pragul de rentabilitate se poate exprima si valoric (CA_cr) , în acest caz numindu-se si cifra de afaceri critica , si poate fi determinat cu formulele :

CA_cr = = = (în cazul unui sortiment )

CA_cr = = = (în cazul volumului total al productiei )

unde :

rv - rata cheltuielilor variabile (cheltuielile variabile de un leu vânzari sau cifra de afaceri pe produse ) ;

rmv - rata marjei cheltuielilor variabile pe unitatea de produs ;

Cft - cheltuielile fixe totale (aferente volumului total al productiei vândute ) ;

CA - cifra de afaceri totala a firmei ;

Cv - cheltuielile variabile totale ale firmei ;

Rv - rata cheltuielilor variabile totale .

Daca întreprinderea doreste si obtinerea unui anumit profit , marimea totala a cifrei de afaceri care trebuie realizata se calculeaza astfel :

CA_t = (în cazul unui sortiment )

CA_t = (în cazul volumului total al productiei ).

Analiza rentabilitatii pe baza punctului critic permite si aprecierea gradului sau a coeficientului de utilizare a capacitatii de productie a întreprinderii , prin raportarea volumului productiei aferent punctului critic sau a volumului total al productiei ce trebuie realizat pentru obtinerea profitului previzionat la nivelul capacitatii de productie , astfel :

K = × 100,

unde : Cp - capacitatea de productie a firmei .

Analiza pragului de rentabilitate este operationala pentru o perioada previzionala de un an sau mai putin . Totusi unele costuri nu vor fi acoperite prin veniturile realizate de activitatile pe care le implica , decât în viitor . De exemplu cheltuielile de cercetare - dezvoltare facute într-o anumita perioada vor fi concretizate în produse noi abia peste câtiva ani . De aceea , pentru a fi un instrument de previziune , costurile de exploatare ale unei firme trebuie sa fie puse în concordanta cu veniturile realizate pe aceeasi perioada pentru care se face previziunea .

Desigur analiza pragului de rantabilitate prezinta multe avantaje incontestabile , dintre care mentionam :

Bistrita - Nasaud

Activitatea

Cod CAEN:

Unitatea:

SC ANDEZITUL SRL

Fabricarea uneltelor de mâna , fabricarea pânzelor de fierastrau pentru masini de prelucrare a lemnului

Adresa:

Com.Magura Ilvei

Cod Fiscal:

Nr. Registrul
Comertului

J10/83/1994

Simbol:

ROCE