INVESTITII IN ECONOMIE.ROLUL LOR,FACTORI STIMULATORI SI FRENATORI

"Termenul de investitie provoaca uneori confuzie in mintea incepatorilor in problemele macroeconomice.Confuzia este alimentata de faptul real,conform caruia investitiile,pentru economie,in ansamblul ei,nu este acelasi lucru cu ceea ce considera investitii unul sau altul

din indivizi,luati separat.Regula generala este urmatoarea:acele achizitii de capitaluri care redistribuie activele existente intre diferitii agenti economici nu sunt investitii pentru economie.In sensul folosit de macroeconomisti,investitiile presupun crearea de noi capitaluri."

N.G.Mankiw

Prin investitii se intelege totalitatea cheltuielilor care se fac pentru cumpararea 646d34g bunurilor de capital,in vederea sporirii avutiei societatii.Cumpararea unor bunuri de consum de folosinta indelungata,de actiuni si obligatiuni,a unor suprafete de pamant nu reprezinta investitii in sens economic deoarece folosirea lor nu contribuie la cresterea capitalului tehnic si a avutiei nationale,ci doar schimba proprietarul lor.

CONCEPTII PRIVIND ECONOMIILE SI RAPORTUL LOR CU INVESTITIILE

Exista in general 2 conceptii opuse privind economiile si raportul acestora cu investitiile.Dupa conceptia traditionala,economia corespunde unei tendinte de neconsumare.Conform conceptiei functionale,doar veniturile neconsumate ,destinate investitiei,joaca un rol economic.De aici,unii autori sustin ca ceea ce se economiseste din venit,prin nonconsum,nu este obligatoriu intotdeauna sa fie egal cu valoarea veniturilor investite.Veniturile economisite pot fi folosite ca investitii,plasamente de capital,sau pot fi tezaurizate.;de asemenea,o parte a veniturilor investite poate proveni nu din veniturile economisite,ci din crearea de moneda care produce venituri ce nu sunt rezultate din activitatea economica.Dupa alti autori,printre care si Keynes,la nivel macroeconomic,investitiile nu sunt in mod necesar egale cu economiile.Economiile si investitiile la nivelul unei tari nu reprezinta decat fatade diferite ale aceluiasi lucru.Orice individ poate economisi o anumita suma de banio,mai mare sau mai mica,in functie de venitul si comportamentul sau economic.Nu orice individ ,insa,poate fi un intreprinzator,nu poate sa-si asume riscurile investitorului,nu are calitatile necesare.Dar "oamenii nu-si baga economiile sub saltea."Ei isi pun economiile la lucru.Daca nu-si cumpara ei insisi bunurile de capital cu "venitul pe care-l economisesc,atunci cumpara active financiare de mai multa feluri(actiuni,conturi de economii)si in felul acesta transfera economiile altcuiva,care va achizitiona bunuri de capital.(Paul Heyne,"Modul economic de gandire",Ed.Didactica si Pedagogica,S.A.Bucuresti,pg.351-352)Prin urmare volumul economiilr este rezultatul comportamentului colectiv al consumatorului individual,in timp ce investitiile reprezinta un rezultat al intreprinzatorului individual.

TIPURI DE INVESTITII

In functie de modul de folosire a bunurilor de capital achizitionate,investitiile se impart in:

1. Investitii pentru dezvoltare sau nete care duc la sporirea capitalului si se realizeaza pe seama acumularii ;

2 . Investitii de inlocuire care au ca sursa amortizarea si servesc pentru inlocuirea elementelor de capital fix uzate care sunt scoase din functiune si inlocuite cu altele noi.

Suma investitiilor de inlocuire si a investitiilor nete,de dezvoltare,formeaza investitiile brute de capital,ce contribuie la formarea bruta a capitalului tehnic.Investitia bruta se compune din investitii in bunuri de capital(durabile),cu exceptia cheltuielilor pentru bunurile gospodariilor populatiei,care se includ in consumul privat si al bunurilor durabile care se include in productia intermediara a statului si investitii in stocuri,in modificarea stocurilor de materii prime semifabricate si produse finite din productie proprie,destinate vanzarii.Atunci cand in economie suma investitiilor brute este mai mica decat volumul investitiilor de inlocuire are loc o reducere a capitalului tehnic real,adica un fenomen de dezinvestitie.

Investitiile pot fi clasificate si dupa alte criterii:

a).dupa natura proprietatii:

-investitii private-in sectorul privat;

-investitii publice-realizate de stat sau organizatiile locale;

-investitii mixte-realizate impreuna cu capitalul privat intern sau extern;

b).dupa domeniul de activitate:

-industriale;

-agricole;

-in transporturi;

-comert etc.

c).dupa locul in care se efectueaza:

-intern;

-extern.

Investitiile reprezinta un element,o premisa a cresterii si dezvoltarii economice,cu implicatii asupra dinamicii cererii si ofertei de bunuri-capital si servicii adecvate,ca si asupra pietii muncii.In sens larg si din perspectiva unitatilor individuale,investitiile se identifica cu plasamentele economiilor persoanelor fizice si/sau juridice in diferite domenii.Acestea pot fi:

-achizitionarea de noi echipamente de productie;sporirea capitalului tehnic;

-perfectionarea,modernizarea capitalului fix;

-cresterea stocurilor de capital circulant;

-constructii de locuinte;

-achizitii de terenuri;

-cumparari de hartii de valoare;

-cheltuieli privind prospectarea geologica;

-finantarea cercetarii stiintifice si a proiectarii;

-impaduriri,plantatii;

-demontarea,transportul si remontarea echipamentelor de productie.

Avand in vedere importanta deosebita a investitiilor,din punctul de vedere al investitorului,care presupune o suma mare,a carei recuperare are loc intr-o perioada lunga de timp si de aici si riscul ridicat de a nu se recupera impreuna cu profitul scontat,decizia de aplasa un venit in acest domeniu trebuie sa se bazeze pe o serie de calcule.Aceste calcule au in vedere o serie de indicatori economici si o serie de factori care-I influenteaza.

INDICATORII ECONOMICI CARE STAU LA BAZA DECIZIEI INVESTITORULUI:

1. Raportul dintre valoarea prezenta a venitului ce urmeaza sa fie obtinut din investitie si costul investitiei.In acest caz,decizia de a investi este favorabila daca valoarea prezenta a venitului este mai mare sau cel mult egala cu marimea costului investitiei.In situatia in care costul investitiei este mai mare decat valoarea prezenta,investitia nu trebuie realizata.

2. Raportul dintre venitul net ce urmeaza a fi realizat si venitul net ce s-ar obtine daca suma respectiva ar fi depusa la banca,la nivelul ratei reale a dobanzii,raport ce se numeste costul de oportunitate al investitiei.In acest caz,rata venitului net se determina raportand profitul net actualizat la costul investitiei,iar rata reala a dobanzii este egala cu diferenta dintre rata nominala(de piata)si rata inflatiei.Atunci cand rata venitului net este mai mare sau egala cu rata reala a dobanzii,investitia se poate realiza.Valoarea actualizata a venitului realizat de o investitie constituie o coincidenta cu marimea ununi depozit monetar creat in prezent,care asigura peste n ani,un venit ce cuprinde si dobanda cumulata la venitul initial.

3. Perioada de rambursare(durata de recuperare a cheltuielilor de investitii)in domeniul ales fata de acelasi indicator in alte domenii.

Intr-o economie,la un anumit nivel al venitului,investitiile cresc sau scad in functie de actiunea conjugata a o serie de factori.

FACTORII DE INFLUENTA A INVESTITIILOR

-Cererea de investitii care depinde la randul sau de eficienta marginala a capitalului si de marimea ratei dobanzii;

-Riscul intreprinzatorului in raport cu riscul imprumutatorului.Totodata,acesta este influentat de modificarile nefavorabile in marimea etalonului monetar.Riscul intreprinzatorului este legat de incertitudinile privind profitul pe care il asteapta de la investitia preconizata.riscul creditorului tine de insolvabilitatea debitorului,ca urmare a nerealizarilor,asteptarilor acestuia de la investitia executata pe baza de credit.

-Fluctuatiile profitului la investitiile existente care ,la randul lor,sunt rezultatul raportului dintre dimensiunea stocurilor bunurilor de capital,in raport cu evolutia productiei cerute pe piata,respectiv cu anticiparile investitorilor in legatura cu evolutia vanzarilor si profiturilor in domeniul unde se investeste.

-Politica statului in domeniul investitiei poate contribui la cresterea cererii de bunuri investitionale sau la diminuarea aceteia.Aceasta depinde atat de volumul si orientare cheltuielilor publice pe sectoare si domenii cat si de subventiile in acest domeniu.

-Starea generala a economiei nationale(recesiune sau boom;stabilitatea factorilor politici ,economici,sociali) are un impact mai mare sau mai mic direct sau indiract asupra investitiilor.Daca economia este confruntata cu o stagnare sau cu o recesiune,populatia va fi preocupata sa-si asigure surse pentru consumul viitor.In faza respectiva,se actioneaza mai intai pentru franarea fenomenelor negative,inclusiv prin franarea investitiilor pentru a opri sa se creeze conditii de stimulare a investitiilor.

-Conjunctura economiei mondiale(cererea de bunuri si servicii pe piata mondiala)poate favoriza sau frana inclinatia spre investitiile dintr-o tara.Astfel,daca pe piata mondiala sunt cerute cu insistenta anumite bunuri economice,imtreprinzatorii sunt dispusi sa efectueze investitii in domeniile respective.

-Rata rentabilitatii investitiilor si a rentabilitatii minime;

-Perioada de rambursare;

-Cheltuieli cu intretinerea si functionarea bunurilor de capital realizate;

--Politica statului in domeniul fiscalitatii,respectiv gradul de fiscalitate in raport cu profitul etc.;

-Randamentul viitor al bunului de capital incita la investitii suplimentare,acesta fiind determinat de raportul dintre pretul de oferta a unui bun capital(pretul actual al activului fizic)si viitorul sau randament(valoarea economica a lui).Prin speculatiile de la bursa de valori se accentueaza instabilitatea economica,deci se reduce si motivatia de a investi.

-Tipul de progres tehnic dominant si gradul de accelerare a inovatiilor si inventiilor;

-Dimensiunea stocurilor bunurilor de capital in raport cu evolutia productiei cerute pe piata

Prin implicatiile lor,investitiile au un puternic efect de antrenare in toate sectoarele economice ,asupra tuturor agentilor economici:

-sporeste si se modernizeaza capitalul-factor de productie;

-investitiile nete constituie suportul material al crearii de noi locuri de munca si sporirii inzestrarii tehnice a muncii,al promovarii celor mai noi si eficiente cuceriri ale stiintei si tehnicii moderne in productie;

-factor al modernizarii structurii si diversificarii productiei,al cresterii productivitatii factorilor de productie si ai rentabilitatii,ai competitivitatii;

-factor al cresterii economice si,pe aceasta baza,a venitului si consumului.in consecinta,cresterea consumului in viitor implica in mod necesar,folosirea unei parti din venit pentru investitii,pentru dezvoltare;

-cresterea ofertei de bunuri;

-diversificarea si ridicarea calitatii lor;

-imbunatatirea conditiilor de viata.