Societatea comerciala "SIMONA IMPEX SRL" este înfiintata la sfârsitul anului 1994 . Lumea economica suferea o transformare drastica de la industrializarea de masa la una de nivel mediu si mic iar "puterea imaginii si a cuvântului" era înca subestimata Natura capitalului este de 100% privat societatea avînd un singur director economic. Firma a început activitatea în 1994, reusind sa se impuna pe piata ca fiind o firma competenta.

Pentru a se putea vedea cît de profitabila este SC SIMONA IMPEX SRL este nevoie de analiza unor date (indicatori, rate) din bilant.

Analiza structurii patrimoniale are ca obiectiv stabilirea si urmarirea evolutiei ponderii diferitelor elemente patrimoniale (de activ si de pasiv).

1) Analiza    structurii activului

Analiza se realizeaza pe baza datelor din activul bilantului patrimonial. Valorile ratelor de structura a activului sunt influentate de caracteristicile tehnice, economice si juridice ale activitatii întreprinderii.

Principalele rate de caracterizare a structurii activului sunt:

a) rata activelor imobilizate masoara ponderea activelor imobilizate în patrimoniul total al societatii comerciale.

×100

Ri ×100 = 53,50% pentru anul 2005

Ri = ×100 = 44,56% pentru anul 2004

Ri = ×100 = 40,77% pentru anul 2003

Continutul diferit al componentelor activelor imobilizate justifica utilizarea si a unor rate complementare:

a1) rata imobilizarilor necorporale. Marimea acestui indicator reflecta ponderea activelor intangibile (brevete, licente marci, fond comercial) în cadrul patrimoniului firmei.

Rin = =0,94% pentru anul 2005

Rin = =0,92% pentru anul 2004

Rin = = 0,87% pentru anul 2003

a2) rata imobilizarilor corporale reflecta ponderea capitalurilor fixe în cadrul patrimoniului societatii. Ea înregistreaza valori foarte mari în cazul firmelor care folosesc o infrastructura importanta sau echipamente costisitoare. De asemenea ia valori ridicate în industria grea, în activitatile ce presupun importante investitii imobiliare sau funciare.

Marimea acestei rate este influentata si de politica de amortizare practicata de societate.

Ric = =52,50% pentru anul 2005

Rin = =43,59% pentru anul 2004

Rin = = 39,85% pentru anul 2003

Rata ia valori foarte ridicate în cazul holdingurilor al caror obiect de activitate îl constituie gestionarea unui portofoliu de participatii.

Rata ia valori foarte scazute la firmele mici si la cele putin axate pe o politica de investitii financiare.

Rif = =0,06% pentru anul 2005

Rif = =0,05% pentru anul 2004

Rif = = 0,05% pentru anul 2003

b) rata activelor circulante reflecta ponderea activelor circulante în totalul mijloacelor economice a societatii.

×100

Rac= 46,50% pentru anul 2005

Rac= pentru anul 2004

Rac= = 59,23% pentru anul 2003

Ca rate complementare se recomanda a fi stabilite:

b1) rata stocurilor

Rs = =33,21% pentru anul 2005

Rs= =31,69% pentru anul 2004

Rs= =30,48%pentru anul 2003

Aceasta rata ia valori ridicate în cazul firmelor cu activitate de productie, cu ciclu lung de fabricatie, precum si în cazul firmelor cu specific de distributie de bunuri materiale.Rata ia valori mici, foarte reduse, la firmele cu specific de prestare de servicii.

b2) rata creantelor comerciale reflecta importanta portofoliului de creante comerciale în cadrul patrimoniului. Ea este influentata de durata în care se fac platile de catre clienti si de specificul activitatii desfasurate. Aceasta rata ia valori ridicate în cazul întreprinderilor industriale si înregistreaza valori scazute la firmele care vin în contact direct cu o clientela ce plateste în numerar.

Rcr= = 7,53% pentru anul 2005

Rcr== 16,66% pentru anul 2004

Rcr== 20,38% pentru anul 2003

b3) rata disponibilitatilor

Rd = = 5,76% pentru anul 2005

Rd = = 7,08% pentru anul 2004

Rd = 8,36% pentru anul 2003

Rata are o valoare informationala scazuta deoarece nu întotdeauna o pondere ridicata a disponibilitatilor în totalul activului semnifica o activitate buna a firmei

2) Analiza structurii PASIVULUI

Obiectivul analizei îl constituie stabilirea ponderii si evolutiei principalelor categorii de surse    ce participa la acoperirea mijloacelor economice a societatii.

Analiza se efectueaza pe baza urmatoarelor rate de structura a pasivului bilantului patrimonial:

a) rata stabilitatii finantarii reflecta ponderea surselor ce ramân la dispozitia firmei pentru o perioada mai mare de un an în totalul surselor de acoperire a mijloacelor fixe.

Rsf = = 83,39% pentru anul 2005

Rsf = = 72,39% pentru anul 2004

Rsf = = 78,09% pentru anul 2003

Capitalul permanent este format din capitalurile proprii si datoriile pe termen mediu si lung.

b) rata autonomiei globale reflecta ponderea surselor proprii folosite în finantarea mijloacelor economice a firmei. Ea difera în functie de politica financiara a firmei si rentabilitatea ei. Aceasta rata se recomanda a fi >

Rag = = 50,96% pentru anul 2005

Rag = = 39,16% pentru anul 2004

Rag = = 57,24% pentru anul 2003

c) rata datoriilor pe termen scurt semnifica ponderea datoriilor cu termen de exigibilitate mai mic de un an în totalul surselor firmei.

Rdt = = 13,29% pentru anul 2005

Rdt = = 19,78% pentru anul 2004

Rdt = = 14,86% pentru anul 2003

d)     rata datoriilor totale

Rdt = =49,04% pentru anul 2005

Rdt = =60,95% pentru anul 2004

Rdt = =42,75% pentru anul 2003

Valoarea acestei rate reflecta în ce proportie activele firmei sunt finantate pe seama datoriilor pe termen scurt, mediu si lung.

3)Analiza corelatiei dintre fondul de rulment, necesarul de fond de rulment si trezoreria neta

v     fondul de rulment

Fondul de rulment reprezinta marja de siguranta a societatii comerciale, impusa de diferentele dintre sumele de încasat si sumele de platit, precum si decalajul dintre termenul mediu de transformare a activelor circulante în lichiditati si durata medie în care datoriile pe termen scurt devin exigibile. Fondul de rulment net trebuie sa acopere nivelul de finantare ale ciclului de exploatare completând creditul furnizor si creditele bancare pe termen scurt

Fondul de rulment poate fi analizat pe baza bilantului patrimonial si a bilantului functional.

Fondul de rulment patrimonial se poate determina în doua moduri:

a)     FR = Capital permanent - Active imobilizate

FR = (460270+293000) - 483270 = 270000 RON pentru anul 2005

FR = (381900+326300) - 435900 = 272300 RON pentru anul 2004

FR = (601000+218840) -    428040 = 391800 RON pentru anul 2003

Fondul de rulment este partea din capitalul permanent folosita pentru finantarea activelor circulante.Fondul de rulment poate fi descompus în fond de rulment propriu (FRp) si fond de rulment împrumutat (FRî)

b)     FR = Active Circulante - Datorii pe termen scurt

În acest caz fondul de rulment permite precierea pe termen scurt a riscului de incapacitate de plata. Modificarea fondului de rulment poate avea drept cauze principale: înregistrarea de profit sau de pierderi, distribuirea de dividende, noi aporturi ale actionarilor, variatia datoriilor financiare pe termen mediu si lung, vînzarea de active imobilizate, noi investitii în imobilizari necorporale, corporale si financiare.

v     necesarul de fond de rulment

Necesarul de fond de rulment (NFR) reprezinta diferenta dintre nevoile temporare si sursele temporare, respectiv suma necesara finantarii decalajelor, care se produc în timp, între fluxurile reale si fluxurile de trezorerie determinate în principal de activitatea de exploatare.

Pe baza datelor din bilantul patrimonial Necesarul de fond de rulment (NFR) se poate determina astfel:

NFR = Active circulante exclusiv - datorii pe termen scurt, exclusiv disponibilitatile banesti pe termen scurt

NFR = (420000-10000)-102000-38000-10000=260000 RON pentru anul 2005

NFR = (542300-23800)-155000-99500-15500=248500 RON pentru anul 2004

NFR = (621800-35000)-97000-108000-25000=356800 RON pentru anul 2003

Necesarul de fond de rulment reflecta    activele circulante de natura stocurilor si creantelor nefinantate pe seama obligatiilor pe termen scurt. Obligatiile pe termen scurt de natura celor fata de furnizori, salariati, bugetul de stat, pîna în momentul platii lor reprezinta o sursa atrasa de finantare a activelor circulante. Marimea necesarului de fond de rulment din exploatare este influentata de natura activitatii, durata ciclului de fabricatie, viteza de rotatie a stocurilor si creantelor, nivelul de activitate.

v     trezoreria neta

Trezoreria neta (Tn) este indicatorul care exprima corelatia dintre fondul de rulment si nevoia de fond de rulment, reflectînd situatia financiara a firmei, atît pe termen mediu si lung, cît si pe termen scurt.

Trezoreria neta se poate calcula pe baza bilantului functional astfel:

Tn = FR - NFR

Tn = 270000-260000 = 10000 RON pentru anul 2005

Tn = 272300-248500 = 23800 RON pentru anul 2004

Tn = 391800-356800 = 35000 RON pentru anul 2003

Se constata ca firma înregistreaza la finele exercitiului financiar 2003, 2004 si 2005 un excedent de trezorerie, ceea ce înseamna ca dispune de lichiditati pentru rambursarea datoriilor, acordarea de împrumuturi tertilor si efectuarea de plasamente.

În urma preluarii acestor date financiar - contabile se pot vizualiza pentru anii corespunzatori urmatoarele informatii: bilanturile financiare, conturile de profit si pierderi, indicatorii de echilibru financiar, soldurile intermediare de gestiune, analiza cifrei de afaceri, sinteza indicatorilor financiari, evaluarea financiara a întreprinderii pe baza bilantului contabil.

Factorii care conditioneaza alegerea mijloacelor de finantare a întreprinderii se refera la urmatoarele aspecte:
1. Nevoile de finantare, adica mijloacele ce urmeaza sa fie utilizate sunt în functie de nevoile de finantare ale întreprinderii.
2. Forma juridica a întreprinderii.
3. Marimea întreprinderii.
4. Structura financiara.
5. Costul finantarii.
Principalele reguli ale finantarii activitatii întreprinderii sunt:
- capitaluri permanente trebuie sa acopere cel putin activele fixe;
- fondul de rulment net trebuie sa acopere nivelul de finantare ale ciclului de exploatarie completând creditul furnizor si creditele bancare pe termen scurt;
- capitalurile proprii trebuie sa acopere riscurile la întreprinderi pentru finantarea imobilizarilor deoarece acestea au durate de recuperare diferite si finantarea se face diferit;
- imobilizarile nelegate de o fabricatie precisa si care au o durata lunga de functionare sunt finantate din împrumuturi pe termen lung;
- imobilizarile legate de o fabricatie precisa se finanteaza din credite pe termen mijlociu.
Finantarea exploatatiei se poate efectua:
- diminuând nevoile de fond de rulment sau marind creditul furnizor;
- solicitând creditul bancar pe termen scurt;
- sporind fondul de rulment.