Universitate Ovidius Constanta
EVALUAREA AFACERII
EVALUAREA UNEI SOCIETÃTI COMERCIALE
CU OBIECT DE ACTIVITATE DE CONSTRUCTII
SOCIETATEA EVALUATÃ:
S.C. ANGRA PROJECT S.R.L.
Concepte si fundamente
Activitatea de evaluare presupune calcularea si stabilirea unui pret care sa poata fi utilizat intr o tranzactie intre vanzator si cumparator.
Procesul de evaluare este un proces complex care necesita respectarea unor metode, principii, standarde in stabilirea unei valori pentru firma sau difeirtele categorii de active evaluate.
Caracterul complex al activitatii de evaluare este determinat de mai multi factori:
natura si marimea firmei;
patrimoniul firmei si posibilitatea de valorificare;
reflectarea in contabilitatea firmei a patrimoniului ei;
capacitatea echipei de conducere de a gestiona si elabora strategia firmei.
In ceea ce priveste momentele in care este necesara evaluarea unei firme, acestea sunt:
la schimbarea dreptului de proprietate asupra firmei;
la schimbarea marimii si structurii capitalului;
la schimbarea numarului si componentei asociatilor si actionarilor;
in actiuni juridice cu scop patrimonial faliment, succesiune, etc
in caz de litigii.
Evaluarea este o activitate din sfera serviciilor profesionale cum
ar fi: consultanta, proiectarea, avocatura.
Consultanta in evaluare se finalizeaza printr o lucrare de evaluare rezultata in urma unui proces complex, prin respectarea unor metode si standarde prin care se atribuie o valoare unor proprietati, intreprinderi etc.
Definitia evaluatorului de active, potrivit conceptiei europene este dupa cum urmeaza: Un evaluator de active este o persoana cu buna reputatie care a obtinut o calificare adecvata, are o experienta adecvata si este competent in evaluarea activelor corporale din locul si categoria respectiva `.
Faza de pregatire a activitatii de evaluare urmareste:
planificarea activitatii de evaluare fazele necesare lucrarii de evaluare si durata acestora, stabilirea personalului care se va ocupa de evaluare etc.
culegerea informatiilor cu privire la situatia economica nationala si a domeniului in care isi desfasoara activitatea firma evaluata, precum si a informatiilor despre firma in cauza;
subcontractarea unor lucrari cu colaboratorii.
In aceasta etapa are loc primul contact cu personalul firmei care va furniza informatiile necesare procesului de evaluare.
Echipa de consultanta trebuie sa si formeze o vedere de ansamblu asupra firmei si asupra problemelor cu care se confrunta: afaceri desfasurate, furnizori si clienti, retele de distributie, tehnologii utilizate, situatia economico financiara, organizarea si conducerea firmei. Vor fi contactati cenzorii si auditorii interni si externi, se vor consulta rapoartele incheiate, se vor cere informatii de la Camera de Comert si Industrie, Registrul Comertului etc., pentru culegerea de informatii referitoare la firma evaluata.
Este important sa se cunoasca sursele evaluarii care se face prin studierea atit a situatiilor financiare anuale, cit si a unor informatii cu privire la modificarea capitalului social, etc. Principalele surse de informatie studiate sunt:
Situatiile financiare anuale (bilantul contabil ofera informatii cu privire la pozitia financiara a firmei, contul de profit si pierdere indica performantele financiare ale firmei)
Analiza fluxurilor de trezorerie
Analiza evolutiei bursiere a cursului actiunilor societatii evaluate.
2. Date generale despre societate:
S.C. ANGRA PROJECT S.R.L.
Aceasta societate a fost constituita din initiativa unui asociat unic, cetatean roman.
Societatea Comerciala are forma juridica de societate comerciala cu raspundere limitata, avand denumirea de S.C ANGRA PROJECT SRL cu sediul in judetul Neamt.
Domeniul principal : 452- Constructii de cladiri sau parti ale acestora : geniu civil
Activitatea principala este : 45221- Constructii de cladiri si lucrari de geniu.
Capitalul social al intreprinderii este de 200 RON , subscris si varsat de catre asociatul unic fondator.
Conducerea, administrarea si reprezentarea societatii se face de catre asociatul unic cu puteri decizionale depline.
Asociatul unic participa la beneficii si pierderi in proportie de 100%.
Exercitiul economico- financiar incepe la 01 ianuarie si se termina la 31 decembrie al fiecarui an.
Societatea tine evidenta contabila a activitatii economico-financiare si intocmeste bilantul si contul de profit si pierderi in conformitate cu Normele Metodologice elaborate de Ministerul Finantelor.
Societatea asigura conducerea, evidenta si pastrarea tuturor registrelor obligatorii, cu respectarea modului de completare, pastrare si arhivare.
Datele prezentate in bilantul contabil anual reflecta realitatea si exactitatea cu privire la situatia patrimoniului si a contului de profit si pierderi.
Durata societatii este nelimitata si poate fi continuata prin mostenitori.
In caz de dizolvare socitatea se va lichida. Lichidarea societatii si lichidarea patrimoniului se va face in conditiil e si cu respectarea procedurii prevazuta de lege.
3. Situatii financiare
Analiza economico financiara a intreprinderii s-a efectuat pe baza bilantului contabil si a contului de profit si pierdere din anul 2006 si anul 2007.
|
BILANT PRESCURTAT |
||
|
Denumire indicator |
Sold la |
|
|
A.Active imobilizate 1.Imobilizari corporale 2.Imobilizari necorporale 3.Imobilizari financiare Active imobilizate Total | ||
|
B. Active circulante 1.Stocuri 2.Creante 3.Investitii pe termen scurt 4.Casa si conturi la banci Active circulante Total | ||
|
C. Cheltuieli in avans | ||
|
D. Datorii : sume care trebuie platite intr-o perioada de pana la un an | ||
|
E. Active circulante nete/ datorii curente nete | ||
|
F. Total active minus datorii curente | ||
|
G. Datorii : sume care trebuie platite intr-o peroada mai mare d eun an | ||
|
H. Provizioane | ||
|
I. Venituri in avans | ||
|
J. Capital si rezerve 1.Capital - capital subscris varsat - capital subscris nevarsat - patrimoniul regiei 2.Prime de capital 3.Rezerve din reevaluare 4.Rezerve 5.Profitul sau pierderea reportat(a) | ||
|
solc C | ||
|
sold D | ||
|
6.Profitul sau pierderea exercitiului financiar | ||
|
sold C | ||
|
sold D | ||
|
7.Repartizare profitului |
1457 |
|
|
8 Capitaluri proprii Total |
0 |
|
|
9.Capitaluri Total | ||
|
BILANT PRESCURTAT |
||
|
Denumire indicator |
Sold la |
|
|
A.Active imobilizate 1.Imobilizari corporale 2.Imobilizari necorporale 3.Imobilizari financiare Active imobilizate Total | ||
|
B. Active circulante 1.Stocuri 2.Creante 3.Investitii pe termen scurt 4.Casa si conturi la banci Active circulante Total | ||
|
C. Cheltuieli in avans | ||
|
D. Datorii : sume care trebuie platite intr-o perioada de pana la un an | ||
|
E. Active circulante nete/ datorii curente nete | ||
|
F. Total active minus datorii curente | ||
|
G. Datorii : sume care trebuie platite intr-o peroada mai mare d eun an | ||
|
H. Provizioane | ||
|
I. Venituri in avans | ||
|
J. Capital si rezerve 1.Capital - capital subscris varsat - capital subscris nevarsat - patrimoniul regiei 2.Prime de capital 3.Rezerve din reevaluare 4.Rezerve 5.Profitul sau pierderea reportat(a) | ||
|
solc C | ||
|
sold D | ||
|
6.Profitul sau pierderea exercitiului financiar | ||
|
sold C | ||
|
sold D | ||
|
7.Repartizare profitului | ||
|
8 Capitaluri proprii Total |
1657 | |
|
9.Capitaluri Total | ||
|
CONTUL DE PROFIT SI PIERDERI |
||
|
Denumirea indicatorului |
Realizari in perioada de raportare |
|
|
1.Cifra de afaceri neta Productia vanduta Venituri din vanzarea marfurilor Venituri din dobanzi Venituri din exploatare 2.Variatia stocurilor de produse finite si a productiei in curs de executie -sold C -sold D 3.Productia realizata de entitate pentru scopurile sale proprii 4. Alte venituri din exploatare VENITURI DIN EXPLOATARE TOTAL | ||
|
5. a) cheltuieli cu materii prime si amteriale consumabile Alte cheltuieli materiale b) alte cheltuieli externe c) cheltuieli privind marfurile 6. Cheltuieli cu personalul a) salarii si indemnizatii b) cheltuieli cu asigurari si protectie sociala 7. A. Ajustari de valoare privind imobilizarile corporale si necorporale a) cheltuieli b) venituri B. Ajustari de valoare privind activele circulante a) cheltuieli b) venituri 8. Alte cheltuieli de exploatare 8.1. Cheltuieli privind prestatiile externe 8.2. Cheltuieli cu alte impozite, taxe si varsaminte 8.3. Cheltuieli cu despagubiri, donatii si active cedate Cheltuieli privind dobanzile de refinantare Ajustari privind provizioanele cheltuieli venituri CHELTUIELI DE EXPLOATARE TOTAL PROFITUL SAU PIRDEREA DIN EXPLOATARE - PROFIT - PIERDERE 9. Venituri din interese de participare - din care venituri obisnuite de la entitatile afiliate 10. Venituri din alte investitii si imprumuturi care fac parte din activele imobilizate - din care venituri obisnuite de la entitatile afiliate 11. Venituri din dobanzi - din care venituri obisnuite de la entitatile afiliate Alte venituri financiare VENITURI FINANCIARE TOTAL 12. Ajustari de valoare privind imobilizarile financiare si a investitiilor financiare detinute ca active circulante - cheltuieli - venituri 13. Cheltuieli privind dobanzile - din care cheltuieli in relatia cu entitatile afiliate Alte cheltuieli financiare CHELTUIELI FINANCIARE TOTAL PROFITUL SAU PIERDEREA FINANCIARA - PROFIT - PIERDERE 14. PROFITUL SAU PIERDEREA CURENT(A) - PROFIT - PIERDERE 15. Venituri extraordinare 16. cheltuieli extraordinare 17. PROFITUL SAU PIERDEREA DIN ACTIVITATEA EXTRAORDINARA - PROFIT - PIERDERE VENITURI TOTALE CHELTUIELI TOTALE PROFITUL SAU PIERDEREA BRUT(A) PROFIT PIERDERE 18. Impozitul pe profit 19. Alte impozite 20. PROFITUL SAU PIERDEREA NET(A) A EXERCITIULUI FINANCIAR - PROFIT - PIERDERE | ||
4. METODE ALESE PENTRU EVALUARE
ACTIVUL NET CORECTAT
ACTIVUL NET CONTABIL
ACTIVUL NET
CONTABIL = Valoarea
activelor intreprinderii -- Datorii totale -- Active considerate nonvalori
Valoarea activului net contabil se stabileste prin analiza indicatorilor ultimului bilant incheiat.
Indicatorii din bilant sunt supusi unor corectii, pentru a se putea scoate in evidenta cu usurinta valoarea societatii comerciale evaluate.
ACTIVUL NET
CORECTAT = Activul contabil
corectat -- Datoriile totale corectate (pe termen scurt,
mediu si lung)
Valoarea activelor intreprinderii=
Imobilizari corporale 615
+Imobilizari necorporale 3662
+Stocuri 8874
+Creante 3114
+Casa si conturi la banci 3315
TOTAL ACTIVE 19580 RON
Datorii totale=
Datorii platite pe o perioada mai mica de un an 16467
+ Datorii curente -1164
TOTAL DATORII 15303 RON
Active considerate nonvalori=
Cheltuieli de constituire 2000 RON
Vom calcula activul net contabil :
Activul net contabil=
Total active 19580
-Datorii totale 15303
-Active considerate nonvalori 2000
ACTIVUL NET CONTABIL 2277 RON
Actiul net corectat se calculeaza ca diferenta dintre activul contabil corectat si datoriile totale corectate (pe termen scurt, mediu si lung) .
Nota: Provizioanele pentru riscuri si cheltuieli se vor include in datorii
Ajustarea creantelor
Creantele mai mari de 1 an nu se iau in cosiderare
Creantele cu o lichiditate de 6 luni - 1 an se diminueaza cu 25 %
Creantele mai mari de 1 an sunt reprezentate de creantele asupra clientelei (nu se vor lua in considerare).
Creantele cu o lichiditate de 6 luni - 1 an ce se vor diminua cu 25 % sunt reprezentate de creantele asupra institutiilor de credit.
METODA VALORII DE RENTABILITATE
Aceasta metoda mai este cunoscuta si sub denumirea de metoda capitalizarii profitului net sau metoda capacitatii beneficiara sau metoda de evaluare prin rezultate.
Sunt doua probleme metodologice si practice de rezolvat :
- determinarea marimii profitului net reproductibil
- stabilirea coeficientului multiplicator sau a ratei de capitalizare
|
PROFITUL NET CORECTAT= Profitul net contabil +/- (cheltuieli exceptionale- venituri exceptionale) -ipozitul pe elemente de cheltuieli exceptionale -impozitul pe elemente de venituri exceptionale |
5. C O N C L U Z I I CU PRIVIRE
Activul net corectat
Ca orice metoda de evaluare patrimoniala, aplicarea ei presupune efectuarea unor corectii la nivelul indicatorilor din ultimul bilant incheiat, atit in cazul activelor cit si in cazul pasivelor unei entitati. Ajustarile efectuate la nivelul bilantului au ca scop aducerea la zi a valorii unei intreprinderi.
Alegerea acestei metode de evaluare patrimoniala are ca scop scoaterea in evidenta a unei valori cit mai actuale a intreprinderii, prin:
Ajustarea valorii activelor prin eliminarea unor active asa-zise nonvalori, cum ar fi cheltuielile de consitutire, cheltuieli de cercetare-dezvoltare ce au sanse minime de a se transforma in inovatii. Toate aceste ajustari au scopul de scoate in evidenta valoarea intreprinderii prin prisma capacitatilor sale de eficientizare a investitiilor (faptul ca s-au efectuat cheltuieli de cercetare-dezvoltare, dar sansele acestora de a se concretiza in inovatii sunt minime, nu garanteaza dezvoltarea entitatii economice si deci, nu putem vorbi de o eficienta a unor investitii in produse noi)
Luarea in considerare a cladirilor, a terenurilor si a altor constructii la valoarea lor de piata, fara a se tine cont de amplasarea lor, implica ignorarea caracterului speculativ in functie de zona, al valorii imobilizarilor evaluate.
|
