Aaliza structurala a ponderii grupei activelor imobilizate in total active reflecta faptul ca firma acorda importanta activelor productive , acestea reprezentand mai mult de 50% din totalul activelor in toti anii analizati.Ponderea se mentine aproape constanta, cu exceptia anului 2002, cand observam o crestere cu cateva procente.

Ponderea imobilizarilor necorporale in active imobilizate : In / AI * 100 525g62f

2002: 300 / 66.959.809 * 100 = 0%

2003: 300 / 50.317.145 * 100 = 0%

2004: 22.074 / 48.947.157 * 100 = 0,04%

Observam ca ponderea imobilizarilor necorporale in total active imobilizate este una scazuta, aceasta tinde spre 0 in toti anii analizati.

Ponderea imobilizarilor corporale in active imobilizate: Ic / AI * 100

2002: 66.958.369 / 66.959.809 * 100 = 99,99%

2003: 49.513.206 / 50.317.145 * 100 = 98,40%

2004: 48.923.083 / 48.947.157 * 100 = 99,95%

Imobilizarile corporale ocupa aproape 100% din totalul imobilizarilor, ceea ce denota faptul ca firma isi concentreaza eforturile in totalitae aupra productiei de bunuri si servicii, folosind in acest scop tot capitalul disponibil.

Ponderea imobilizarilor financiare in active imobilizate: If / AI * 100

2002: 1.140 / 66.959.809 * 100 = 0%

2003: 803.639 / 50.317.145 * 100 = 1,59%

2004: 2.000 / 48.947.157 * 100 = 0%

Ponderea imobilizarilor financiare in totalul imobilizarilor tinde spre 0, firma alocand o foarte mica parte din resurse investitiilor financiare.

Ponderea activelor circulante in total active: AC / TA * 100

2002: 8.143.684 / 92.571.283 * 100 = 8,79%

2003: 20.206.885 / 82.874.435 * 100 = 24,38%

2004: 21.079.780 / 80.821.067 * 100 = 26,08%

Activele circulante reprezinta mai putin de 50% din activele firmei. Observam aici o importanta redusa in ceea ce priveste achizitionarea sau producerea activelor pentru consum propriu sau in scopul comercializarii.Ponderea cea mai scazuta este atinsa in anul 2002, urmand ca aceasta sa creasca in 2003 respectiv 2004.

Ponderea stocurilor in active circulante: S / AC * 100

2002: 412.305 / 8.143.684 * 100 = 5,06%

2003: 492.380 / 20.206.885 * 100 = 2,43%

2004: 623.631 / 21.079.780 * 100 = 2.95%

Stocurile reprezinta in jur de 3% din activele circulante.

Ponderea creantelor in active circulante: Cr / AC * 100

2002: 6.914.581 / 8.143.684 * 100 = 84,90%

2003: 15.559.412 / 20.206.885 * 100 = 77,00%

2004: 16.259.667 / 21.079.780 * 100 = 77,13%

Cea mai mare pondere in activele circulante o au creantele, ceea ce inseamna ca o parte din veniturile provenite din vanzarea bunurilor sunt blocate in drepturi de creanta asupra cumparatorilor.

Ponderea investitiilor financiare pe termen scurt in active circulante: If / AC * 100

2002: 0 / 8.143.684 * 100 = 0%

2003: 0 / 20.206.885 * 100 = 0%

2004: 0 / 21.079.780 * 100 = 0%

Ponderea disponibilitatilor banesti in active circulante: Db / AC * 100

2002: 816.798 / 8.143.684 * 100 = 10,02%

2003: 4.155.093 / 20.206.885 * 100 = 20,56%

2004: 4.196.482 / 21.079.780 * 100 = 19,90%

Gradul net de asigurare a firmei cu disponibilitati banesti are o evolutie fluctuanta, inregistrand cresteri cu 10% mentinandu-se in anul 2003, respectiv 2004.

Ponderea capitalurilor proprii in total pasiv: Cpr / TP * 100

2002: 20.512.715 / 92.571.283 *100 = 22,15%

2003: 2 2.136.426 / 82.874.435 * 100 = 0,26%

2004: 22.029.706 / 80.821.067 *100 = 0,27%

Capitalurile proprii tind spre 0%, singura crestere se poate observa in anul 2002.

Ponderea capitalului social in capitalurile proprii: CS / Cpr * 100

2002: 270.000 / 20.512.715 * 100 = 1,31%

2003: 270.000 / 22.136.426 * 100 = 1,21%

2004: 1.500.000 / 22.029.716 * 100 =6,80%

Ponderea capitalului social in capitalurile proprii este una constanta, singura crestere se poate observa in anul 2004 cu un procent de 5%.

Ponderea rezervelor in capitalurile proprii: Rz / Cpr * 100

2002: 20.027.560 / 20.512.715 * 100 = 97,63%

2003: 20.156.961 / 22.136.426 *100 = 91,05%

2004: 20.207.841 / 22.029.706 * 100 = 91,72%

Ponderea rezervelor in capitalurile proprii este de 90%,crescand cu 7% in anul 2002. Valoarea ponderii reflecta faptul ca capitalul social al firmei este bine protejat, fiind posibil ca firma sa-si acopere din rezerve unele pierderi, daca este nevoie, sau sa majoreze capitalul social.

Ponderea profitului in capitalurile proprii: P / Cpr * 100

2002: 927.476 / 20.512.715 * 100 = 4.52%

2003: 2.051.002 / 22.136.426 *100 = 9.26%

2004: 372.745 / 22.029.706 * 100 = 1,69%

Profitul reprezinta mai putin de 10% din capitalurile proprii.

Ponderea datoriilor in total pasiv: TD / TP * 100

2002: 72.058.568 / 92.571.283 *100 = 77,84%

2003: 60.738.009 / 82.874.435 * 100 = 73,28%

2004: 58.791.361 / 80.821.067 * 100 = 72,74%

Ponderea daoriilor in total pasiv este relativ mare, inregistrand scadri de la an la an, ajungand la o scadere de aproape 5%.

Ponderea datoriilor pe termen scurt in total datorii: DTS / TD * 100

2002: 26.091.831 / 72.058.568 * 100 = 36,20%

2003: 33.784.406 / 60.738.009 * 100 = 55,62%

2004: 36.203.608 / 58.791.361 * 100 = 61,57%

Datoriile pe termen scurt au o pondere de 50% in totalul datoriilor,crescand cu 5% in 2004.Singura scadere o putem observa in anul 2002.

Ponderea datoriilor pe termen mediu si lung in total datorii: DTML / TD * 100

2002: 45.966.737 / 72.058.568 * 100 = 63,79%

2003: 26.953.603 / 60.738.009 * 100 = 44,37%

2004: 22.587.753 / 58.791.361 * 100 = 38,42%

Ponderea datoriilor pe termen mediu si lung inregistreaza o scadere de 19% in 2003, apoi o scadere de 6% in 2004, cand atinge valoarea de 38,42%.

Ponderea capitalurilor permanente in total pasiv: Cperm / TP * 100

2002: 66.479.452 / 92.571.283 * 100 = 71,81%

2003: 49.090.029 / 82.874.435 * 100 = 59,23%

2004: 44.617.459 / 80.821.067 * 100 = 55,20%

Rata stabilitatii financiare este destul de mare, desi din 2002 pana in 2004 ponderea capitalurilor permanente in total pasiv inregistreaza o scadere de 16,61%. Este necesar ca firma sa acorde importanta acestui aspect, avand in vedere situatia existenta.

Ponderea capitalurilor proprii in capitalurile permanente: Cpr / Cperm * 100

2002: 20.512.715 / 66.479.452 * 100 = 30,85%

2003: 22.136.426 / 49.090.029 * 100 = 45,09%

2004: 22.029.706 / 44.617.459 *100 = 49,37%

Pentru intarirea si mentinerea autonomiei financiare a unei organizatii, capitalurile proprii trebuie sa reprezinte cel putin 50% din capitalurile permanente. In cazul de fata, autonomia financiara inregistreaza valori tot mai mari pe parcursul celor trei ani analizati, crescand cu 19% pana in 2004.

Ponderea datoriilor pe t.mediu si lung in capitalurile perm.: DTML / Cperm * 100

2002: 45.966.737 / 66.479.452 * 100 = 69,14%

2003: 26.953.603 / 49.090.029 * 100 = 54,90%

2004: 22.587.753 / 44.617.459 * 100 = 50,62%

Ponderea datoriilor pe termen mediu si lung in capitalurile permanente atinge valori de aproximativ 55% in cei trei ani analizati.

II. ANALIZA PRIN INTERMEDIUL ELEMENTELOR DE ACTIV SI PASIV COMBINATE.

Situatia neta: SN = TA-TD

2002: 92.571.283 - 72.058.568 = 20.512.715

2003: 82.874.435 - 60.738.009 = 22.136.426

2004: 80.821.017 - 58.791.361 = 22.029.706

Valorile scazute ale situatiei nete indica faptul ca gestiunea economica din cadrul firmei se desfasoara in conditii relativ dificile,firma aflandu-se la limita.

Fondul de rulment net: FRN = Cperm - AI

2002: 66.479.452 - 66.959.809 = - 480.357

2003: 49.090.029 - 50.317.145 = - 1.227.116

2004: 44.617.459 - 48.947.157 = - 4.329.698

Fondul de rulment are valori scazute,ceea ce denota faptul ca firma este intr-un impas financiar.

Nevoia de fond de rulment net: NFRN = AC - DTS

2002: 8.143.684 - 26.091.831 = -17.948.147

2003: 20.206.885 - 33.784.406 = -13.577.521

2004: 21.079.780 - 36.203.608 = -15.123.828

Trezoreria neta: TN = FRN - NFRN

2002: -480.357 - 17.948.147 = 18.428.504

2003: -1.227.116 - 13.577.521 = 14.804.637

2004: -4.329.698 - 15.123.828 = 19.455.526

Viteza de rotatie a NFRN = NFRN / CA * 365

2002: -17.948.147 / 65.438.707 * 365 = - 100,11

2003: -13.577.521 / 128.007.950 *365 = -38,71

2004: -15.123.828 / 154.178.315 *365 = -35,80

Viteza de rotatie a FRN = FR / CA * 365

2002: -480.357 / 65.438.707 * 365 = -2,67

2003: -1.227.116 / 128.007.950 * 365 = -3,49

2004: -4.329.698 / 154.178.315 * 365 = -10,25

Rata autonomiei financiare = Cpr / (Cpr+Cimpr.)

2002: 20.512.715 / 92.571.283 = 0,22

2003: 22.136.426 / 82.874.435 = 0,26

2004: 22.029.706 / 80.821.067 = 0,27

Rata de finantare a stocurilor = FRN / S

2002: -480.357 / 412.305 = -1,16

2003: -1.227.116 / 492.380 = -2,49

2004: -4.329.698 / 623.631 = -6,94

Rata de finantare a activelor circulante = FRN / AC

2002: -480.357 / 8.143.684 = -0,05

2003: -1.227.116 / 20.206.885 =-0,06

2004: -4.329.698 / 21.079.780 = -0,20

Rata de finantare a nevoii de fond de rulment net = FRN / NFRN

2002: -480.357 / -17.948.147 = 0,02

2003: -1.227.116 / -13.577.521 = 0,09

2004: -4.329.698 / -15.123.828 = 0,28

Fondul de rulment net acopera in mod mai mult decat satisfacator stocurile, insa nu finanteaza in mod corespunzator activele circulante, situatie dificila din punct de vedere financiar. Totusi, fondul de rulment acopera in proportie de aproape 100% necesarul de fond de rulment net.

Rata de autofinantare a activelor: Rfa = Cpr / TA

2002: 20.512.715 / 92.571.283 = 0,22

2003: 22.136.426 / 82.874.435 = 0,26

2004: 22.029.706 / 80.821.067 = 0,27

Capitalurile proprii nu finanteaza in totalitate activele firmei, proportia fiind sub 50% in toti trei anii analizati, situatie care ar putea fi considerata ca fiind una dificila.

III. ANALIZA PROFITABILITATII SI RENTABILITATII

Rentabilitatea economica = Pnet/ TA * 100

2002: 927.476 / 92.571.283 * 100 = 1,00

2003: 2.051.002 / 82.874.435 * 100 = 2,47

2004: 372.745 / 80.821.067 * 100 = 0,46

In cadrul analizei financiare a firmei se remarca o usoara crestere a rentabilitatii economice in anul 2003,apoi o scadere de 2% care sugereaza scaderea eficientei in mod proportional.

Rata rentabilitatii veniturilor = Pnet / CA

2002: 927.476 / 65.438.707 * 100 = 1,41

2003: 2.051.002 / 128.007.950 * 100 = 1,60

2004: 372.745 / 154.178.315 * 100 = 0,24

Viteza de rotatie a activelor = CA / TA

2002: 65.438.707 / 92.571.283 = 0,70

2003: 128.007.950 / 82.874.435 = 1,54

2004: 154.178.315 / 80.821.067 = 1,90

Rentabilitatea financiara.

Rata rentabilitatii financiare a capitalurilor proprii = Pnet / Cpr * 100

2002: 927.476 / 20.512.715 * 100 = 4,52

2003: 2.051.002 / 22.136.426 * 100 = 9,26

2004: 372.745 / 22.029.706 * 100 = 1,69

Cresterea rentabilitatii financiare in anul 2003 este datorata cresterii investitiilor productive, a vitezei de recuperare a fondurilor imobiliare in mijloacele fixe sau a valorii investite in prestatiile efectuate catre terti.

IV. INDICATORI DE SOLVABILITATE

Rata lichiditatii generale: Lg = AC / DTS

2002: 8.143.684 / 26.091.831 = 0,31

2003: 20.206.885 / 33.784.406 = 0,59

2004: 21.079.780 / 36.203.608 = 0,58

Solvabilitatea generala a firmei nu este una foarte buna,firma neavand active suficiente pentru a-si onora datoriile.

Rata lichiditatii partiale (curente): Lp = AC - S / DTS

2002: 7.731.379 / 26.091.831 = 0,29

2003: 19.714.505 / 33.784.406 = 0,58

2004: 20.456.149 / 36.203.608 = 0,56

Valoarea lichiditatilor partiale creste de la an la an si nu se incadreaza in intervalul [0,85 si 1], ceea ce poate pune probleme in plata datoriilor pe termen scurt , din activele circulante, fara stocuri.

Rata lichiditatii imediate: Li = Db / DTS

2002: 816.798 / 26.091.831 = 0,03

2003: 4.155.093 / 33.784.406 = 0,12

2004: 4.196.482 / 36.203.608 = 0,11

Valorile foarte scazute ale lichiditatii imediate atrag atentia asupra faptului ca firma nu este capabila sa-si acopere datoriile pe termen scurt folosind disponibilitatile banesti, situatie care se cere remediata.

Solvabilitatea generala: Sg = TA/TD

2002: 92.571.283 / 72.058.568 = 1,28

2003: 82.874.435 /60.738.009 = 1,36

2004: 80.821.067 / 58.791.361 = 1,37

Conform nivelurilor scazuteale solvabilitatii generale din toti trei anii analizati, firma face fata cu greu acoperirii datoriilor pe termen mediu si lung.

Gradul de indatorare

Rata generala a indatorarii = TD / Cpr

2002: 72.058.568 / 20.512.715 = 3,51

2003: 60.738.009 / 22.136.426 = 2,74

2004: 58.791.361 / 22.029.706 = 2,66

Rata datoriilor financiare = Credite TML / Cpr

2002: 45.966.737 / 20.512.715 = 2,24

2003: 26.953.603 / 22.136.426 = 1,21

2004: 22.587.753 / 22.029.706 = 1,02

Testul Z

Z =1,2 * X1 + 1,4 * X2 + 3,3 * X3 + 0,6 * X4 + 1 * X5

X1 = AC / TA =21.079.780 / 80.821.067 = 0.26

X2 = Prep. / TA =50.880 / 80.821.067 = 0.006

X3 = Pbrut / Ta =575.228 / 80.821.067 = 0.0071

X4 = Csv / DTML =1.500.000 / 22.587.753 = 0.066

X5 = CA / TA =154.178.315 / 80.821.067 = 1.907

Z = 0.312+0.00084+0.02343+0.0396+1.907 = 2.28

Valoarea testului Z este mai mica decat 3,ceea ce denota faptul ca firma prezinta unele probleme.

Document Info

Accesari: 4429
Apreciat:

Comenteaza documentul:

Nu esti inregistrat
Trebuie sa fii utilizator inregistrat pentru a putea comenta

Creaza cont nou

A fost util?

Daca documentul a fost util si crezi ca merita
sa adaugi un link catre el la tine in site

Copiaza codul:
in pagina web a site-ului tau.

eCoduri.com - coduri postale, contabile, CAEN sau bancare

Politica de confidentialitate | Termenii si conditii de utilizare