ANALIZA POZITIEI FINANCIARE LA SC PRODPLAST SA

Analiza firmei Prodplast SA

1 ANALIZA PE BAZA RATELOR DE STRUCTURA

Tabelul 7 .Indicii cu bazǎ in lant-active

Analiza evolutiei activelor

Activele imobilizate

In cadrul activelor imobilizate predominǎ activele corporale cu o ratǎ de peste 95% pe perioada 2005-2007. Dupa imobilizǎrile corporale urmeazǎ imobilizǎrile necorporale care sunt intr-o evolutie ascendentǎ,IIC fiind 160% in 2007.Urmeazǎ imobilizǎrile financiare (134.78%) in 2007.

In anul 2006 fatǎ de anul 2005:

In anul 2006 activele imobilizate scad fatǎ de anul 2005 cu 5.21%. Astfel de la o valoare a activelor imobilizate de 27176968 RON in 2005 s-a ajuns in 2006 la valoarea de 25760704 RON. Acest lucru se datoreazǎ scǎderii imobilizǎrilor corporale cu 5.31%.In ceea ce priveste imobilizǎrile financiare acestea rǎman constante.

In anul 2007 fatǎ de anul 2006 :

In anul 2007 activele imobilizate cresc fatǎ de anul 2006 cu 360%.Astfel de la o

valoare a activelor imobilizate de 25760704 RON in 2006 s-a ajuns in 2007 la

valoarea de 34417355 RON.Acest lucru se datoreazǎ cresterii accelerate a

imobilizǎrilor necorporale cu 60.45% ,a celor corporale cu 357% si a celor

financiare cu 34.78%.

Evolutia imobilizǎrilor necorporale

Valoare indicilor imobilizǎrilor necorporale cu baza in lant a fost in toti ani analizati mai mare decat 100 ceea ce inseamnǎ un ritm superior al intrǎrilor de imobilizǎri fatǎ de iesirile de imobilizǎri de la un an la altul. In anul 2006 fatǎ de 2005 imobilizǎrile necorporale inregistreazǎ o cres 323f51d tere nesemnificativǎ , in timp ce in anul 2007 fatǎ de anul 2006 indicele inregistreazǎ cea mai mare valoare 160.45% .

Imobilizǎrile necorporale cresc nesemnificativ 7.68 % in anul 2006 fatǎ de 2005 datoritǎ scǎderii valorii nete a lor in urma procesului de amortizare.

Evolutia imobilizǎrilor necorporale este una semnificativǎ 60.45% in anul 2007 fatǎ de 2006.

Evolutia imobilizǎrilor corporale 

Imobilizǎrile corporale ale intreprinderii sunt reprezentate de “Terenuri si constructii” (T), “Instalatii tehnice si masini” (I), “Alte instalatii, utilaje si mobilier” (Ai) si “Avansuri si imobilizǎri corporale in curs” (Avc).

Categoria “Avansuri si imobilizǎri corporale in curs” este reprezentatǎ in mare majoritate de avansuri acordate furnizorilor de imobilizǎri corporale ce urmeazǎ a fi decontate pe masura facturǎrii imobilizǎrilor respective.

In anul 2006 fatǎ de anul 2005:

In anul 2006 imobilizǎrile corporale scad fatǎ de anul 2005 cu 5.31 %. Are loc o scǎdere nesemnificativǎ a valorii terenurilor si clǎdirilor cu 0.47%.

Componentele care au incetinit putin ritmul de crestere al imobilizǎrilor corporale au fost instalatiile tehnice si masinile (26.64 %), alte instalatii, utilaje si mobilier (21.07%) datoritǎ amortizǎrii si scoaterii din gestiune a acestora.

In patrimoniul S.C. Prodplast S.A. sunt 810 imobilizǎri corporale amortizate integral (86%) si 128 imobilizǎri corporale neamortizate integral (14%).

Imobilizǎri corporale puse in functiune in cursul anului 2006 sunt in sumǎ de 186.680 lei. Imobilizǎrile puse in functiune in anul 2006 s-au achizitionat din surse proprii (exemple : reamenajare magazin prezentare si intrare principalǎ, masinǎ imprimare in linie, etc.).

Activele imobilizate, amortizate 100%, iesite in cursul anului 2006 insumeazǎ 11.611 lei (valoare de inventar), din care :

6.866 lei prin casare – dezmembrare

4.745 lei prin vanzare

Dintre activele casate mentionǎm : compresoare cu piston, masini de extrudere folii polietilenǎ RPU (4 buc), masinǎ de injectie verticalǎ cu 2 posturi, 2 autoturisme Dacia (1997-1998).

Dupa inchiderea operatiunii de majorare a capitalului social prin aport in numerar, la finele anului 2006, in baza aprobarii AGA / iunie 2006 si a CA, s-a perfectat contractul avand ca obiect achizitia unei linii pentru fabricarea foliei, cu termen de livrare si punere in functiune august / septembrie 2007. In cursul lunii ianuarie 2007 s-a plǎtit avansul de 20%, finantarea fiind asiguratǎ din surse atrase de la actionari prin subscriere la majorarea capitalului social.

Valoarea terenurilor inregistratǎ in bilantul contabil la 31.12.2006 este de 108 EUR/mp in Str.Ziduri Mosi si 24 EUR/ mp in comuna Tunari, conform Raportului de evaluare intocmit in luna martie 2006 de firma specializatǎ in evaluǎri ELF EXPERT SRL. Raportul de evaluare a fost analizat si apoi aprobat in AGA din 26.04.2006.

Clǎdirile aflate in patrimoniul S.C. Prodplast la data de 31.12.2006 insumeazǎ o suprafatǎ construitǎ de 21.448 mp si o suprafatǎ desfǎsuratǎ de 39.814 mp.

O parte din terenul si clǎdirile situate in strada Ziduri Mosi sunt inchiriate cǎtre SC Romtatay SA conform prevederilor din contractul de asociere, astfel:

-2 hale (si birouri) 2.724 mp + terenul de sub si dintre cele 2 hale (729 mp) .

In anul 2007 fatǎ de anul 2006

In cursul anului 2007 imobilizǎrile corporale cresc fatǎ de anul 2006 cu 357%.Are loc o crestere semnificativǎ cu 26.56% a terenurilor si constructiilor.Se inregistreazǎ o scǎdere semnificativǎ cu 54.13% a utilajelor si mobilierelor.O crestere nesemnificativǎ fatǎ de anul 2006 de 207% inregistreazǎ instalatiile tehnice si masinile.

Activele imobilizate intrate in patrimoniul SC Prodplast SA in cursul anului 2007, sunt in sumǎ totalǎ de 6.380.679 lei, compuse din : teren in valoare de 6.360.340 lei ,calculatoare si notebook in valoare de 11.335 lei,respectiv licente(Windows 9 buc., BitDefender 30 buc., Office 4 buc.).

Terenul cumpǎrat in vederea relocǎrii este situat pe DN3 la cca. 23 km, in comuna Belciugatele, in suprafata de 91.242 m², avand o deschidere la soseaua nationalǎ de 145 m.Acesta face parte din programul de investitii pe anul 2007 aprobat de AGAO din 28.04.2007 si respectiv de Consiliul de Supraveghere (conform mandatului acordat de AGAE).Terenul a fost scos din circuitul extravilan agricol si introdus in circuitul intravilan industrial (perioada august 2007 – ianuarie 2008).

In acest sens s-au intreprins si finalizat toate demersurile legale, astfel in valoare de

70553lei.

Imobilizǎrile puse in functiune in cursul anul 2007 au fost finantate din surse atrase (majorarea capitalului social prin aport in numerar, finalizatǎ la sfarsitul anului 2006 - teren) si din surse proprii (calculatoare + licente).

Terenul aflat in patrimoniul SC Prodplast SA in plus fatǎ de cele existente de anul anterior este :

-91.242 m² in comuna Belciugatele, jud. Cǎlǎrasi, in proprietate exclusivǎ, conform Contractelor de vanzare-cumpǎrare autentificate la notariat sub nr. 4437/22.06.2007 si 5348/008.2007 si alipite cu Actul nr. 7694/31.10.2007.

Terenurile aflate in patrimoniul SC Prodplast SA sunt intǎbulate in Cartea funciarǎ. Terenul situat in str. Ziduri Mosi este impǎrtit in 17 parcele cu subnumere cadastrale corespunzǎtor clǎdirilor importante.

In patrimoniul SC Prodplast SA la 31 Decembrie 2007 sunt 853 pozitii de imobilizǎri corporale din care :

- 743 amortizate integral (87%)

-110 neamortizate integral (13%)

Imobilizǎrile aflate in curs de realizare la 31.12.2007 in sumǎ totalǎ de 367.843 lei.

In luna Octombrie 2007 s-a perfectat contractul nr. CN07123 CD01 cu o firmǎ din Taiwan, pentru livrarea a douǎ masini de prelucrare mase plastice pentru Fabrica 3 (masina de imprimare in 4 culori + sudezǎ pentru saci si huse de mari dimensiuni), livrare in trimestrul I 2008. Achizitia acestor masini a fost aprobatǎ de Directorat si Consiliul de Supraveghere, in baza competentelor acordate de AGAE din 28 Aprilie 2007. Valoarea totala a contractului 161.000 dolari (CIF Constanta), plata 80% prin acreditiv si 20% dupǎ protocolul de acceptantǎ.

Activele imobilizate iesite din patrimoniul SC Prodplast SA insumeazǎ 436.084 lei.

Evolutia imobilizǎrilor financiare

Rata imoblilizǎrilor financiare este egalǎ cu ponderea procentualǎ a imobilizǎrilor financiare in totalul imobilizǎrilor.

Societatea Prodplast detine un portofoliu de imoblizǎri financiare de 501658 lei pe toatǎ perioada 2005-2006,in anul 2007 valoarea lor ajunge la 676134 datoritǎ cresterii titlurilor detinute ca imobilizǎri.Valorea ratei acestora a crecut de la 1.85% la 1.96% in perioada analizatǎ. Imobilizǎrile financiare sunt formate din titluri detinute ca imobilizǎri si alte creante financire.

In 2005 si in 2006 valoarea constantǎ a imobilizǎrile financiare in sumǎ de 501.658 lei reprezintǎ : 492.750 lei actiuni detinute la S.C.Romtatay S.A. si 8.908 lei garantie plǎtitǎ la RADET pentru plata la 90 zile a facturilor de energie termicǎ.

Imobilizǎrile financiare in suma de 676.134 lei existente la 31.12.2007, reprezintǎ:

-492.750 lei actiuni detinute la SC Romtatay SA (1991) ;

-8.908 lei garantie plǎtitǎ la RADET (2000) ;

-174.476 lei actiuni detinute la SNTGN Transgaz SA (2007).

Activele circulante

In categoria activelor circulante in bilantul intreprinderii Prodplast sunt cuprinse:

Stocurile

Creantele

Casa, conturi la banci

In anul 2006 fatǎ de anul 2005:

Toate elementele activelor circulante au avut un ritm de crestere in anul 2006. O crestere spectaculoasǎ a avut loc la pozitia casa si conturi la banci (Icc =510.82),cu o ratǎ de structurǎ de 68.75% fatǎ de 35.14% in 2005. Si creantele si stocurile isi aduc contributia la cresterea activelor circulante dar intr-o masurǎ mai micǎ. Astfel creantele au crescut cu 38.67% (Ic =138.67%) iar stocurile cu 16.02% (Is=116.02%).Ratele de structurǎ iregistrate de creante si stocuri in 2006 fatǎ de 2005 au fost :14.19% fatǎ de 16.40% ;16.33% fatǎ de 36.76%.

Fatǎ de anul trecut, cand au fost realizate investitii in masini si utilaje, disponibilitǎtile in casǎ si cont au crescut mai bine de 4 ori ceea ce se poate explica printr-o scǎdere a cheltuielilor cu investitiile. 

In anul 2007 fatǎ de anul 2006:

Majoritatea elementelor activelor circulante sunt in scǎdere in anul 2007 valoarea lor ajunge la 1.06% fatǎ de anul 2006 cand s- a inregistrat o valoare de 161.13%.O scǎdere spectaculoasǎ inregistreazǎ casa si conturile la bǎnci de la Icc=510.82 in 2006 la Icc=85.26 in 2007.In 2007 stocurile inregistreazǎ o cres 323f51d tere de 58.41%,iar creantele o scǎdere ajungand la o valoare de 11.08% fatǎ de anul anterior cand a inregistrat valoarea de 38.67%.

Rata generalǎ a activului circulant este 58.42%,in scǎdere fatǎ de anul anterior.Acest lucru se datoreazǎ scǎderii importante a ponderii casei si a conturilor la bǎnci la 58% fatǎ de 2006 cand a fost 64.97%.

Analiza evolutiei stocurilor

In anul 2006 fatǎ de anul 2005:

In cadrul stocurilor ponderea cea mai mare o detin materiile prime si materialele consumabile (peste 60%) urmand produsele finite si mǎrfurile (peste 26%). Productia in curs de executie si avansurile pentru cumpǎrǎri de stocuri are o pondere mica in totalul stocurilor.

Rata stocurilor in 2006 este 16.33%,in scǎdere fatǎ de 2005 cand a fost 36.76%. Astfel ratele de structurǎ indicǎ o crestere a orientǎrii spre dezvoltarea productiei.

In anul 2007 fatǎ de anul 2006 :

Se inregistreazǎ o cres 323f51d tere semnificativǎ a stocurilor in 2007 de 58.41% fatǎ de anul 2006 cand a inregistrat voloarea de 16.02%.

Rata stocurilor are o evolutie ascendentǎ in 2007 inregistrand valoarea de 25.60%,in special datoritǎ cresterii valoriilor materiilor prime si a materialeleor consumabile.

Analiza evolutiei stocului de materii prime si materiale

Stocurile de materii prime si materiale inregistreazǎ o cres 323f51d tere nesemnificativǎ in 2006 dar importantǎ in 2007 (7,98% in 2006 si 74.68% in 2007) existand o bunǎ corelare intre aprovizionari si consumuri.

Evolutia stocurilor de produse finite

In anul 2006 fatǎ de anul 2005:

Se constatǎ o crestere a stocului de produse finite cu 30.53% datoratǎ cresterii volumului fizic al productiei (in anul 2006 s-a inregistrat o crestere a productiei fizice cu peste 10000t fatǎ de anul 2005) precum si datoritǎ scǎderii vitezei de rotatie a productiei cu aproximativ 17.03%.

In anul 2007 fatǎ de anul 2006:

Indicele produselor finite este 32.56% in 2007,inregistrand o usoarǎ crestere fatǎ de 2006 cu 2.03%,viteza de rotatie a productiei scade cu aproximativ 285%.

Evolutia avansurilor pentru cumpǎrari de stocuri

In anul 2005 fatǎ de anul 2004 are loc o scǎdere foarte pronuntatǎ a avansurilor acordate furnizorilor de materii prime si materiale cu aproximativ 97.69% in timp ce in anul 2006 acestea cresc cu peste 400%. Acest lucru il explicǎm prin angajarea unor avansuri fatǎ de furnizorii de stocuri intr-o valoare foarte pronuntatǎ in 2006.

In anul 2007 valoarea avansurilor este de 149.88% in scǎdere fatǎ de anul anterior.

Analiza evolutiei creantelor

Creantele au o tendintǎ de crestere pe tot intervalul analizat, astfel inregistreazǎ o valoare a indicelui creantelor de 138.67% in 2006 si 111.08% in 2007. In totalul creantelor cea mai mare pondere o detin creantele comerciale care sunt peste 90%, restul fiind alte creante. In categoria altor creante se includ: creantele fatǎ de salariati, bugetul statului, dobanzi de incasat etc.

Evolutia creantelor comerciale

Creantele comerciale cresc cu 29.30% in 2006 si ajung la 7.04% in 2007. Aceastǎ crestere se poate explica in primul rand printr-o crestere a productiei si a vanzǎrilor iar in al doilea rand printr-o scǎdere a vitezei de rotatie a creantelor comerciale adicǎ o recuperare intr-un timp mai indelungat a creantelor.

Creantele comerciale cuprind avansuri acordate furnizorilor si creante fatǎ de clienti. Avansurile acordate furnizorilor sunt in scǎdere, cu 38% in 2005 si 70% in 2006.

Cea mai mare pondere o au creantele fatǎ de clienti care cuprind pe langǎ creantele curente si creante fatǎ de clienti incerti pentru care s-au constituit provizioane.

Atat creantele comerciale cat si cifra de afaceri sunt intr-o continuǎ crestere, in 2005 cu 50.82% si respectiv 10.23% iar in 2006 cu 29.3% si respectiv 8.3%. Se constatǎ un ritm de crestere mai rapid al creantelor comerciale comparativ cu cifra de afaceri netǎ.

Situatia reflectǎ o extindere a activitǎtii comerciale care nu este insotitǎ de o politicǎ corespunzǎtoare de incasare. Cu alte cuvinte ritmul de facturare nu este insotit de un ritm corespunzǎtor al incasǎrilor.

Evolutia casei si conturilor la bǎnci

Din trezoreria intreprinderii Prodplast fac parte disponibilitǎtile bǎnesti si conturile curente la bǎnci. Disponibilitǎtile au o tendintǎ ascendentǎ pe parcursul celor 3 ani analizati cu o crestere spectaculoasǎ in anul 2006 de peste 400%.

Cresterea valoricǎ a trezoreriei determinǎ consolidarea stǎrii de lichiditate si solvabilitate financiarǎ cat si mentinerea unui echilibru monetar si pe aceastǎ bazǎ mentinerea capacitǎtii de autofinantare a firmei. Totusi in anul 2006 are loc o crestere excesivǎ a trezoreriei care nu este insotitǎ de cresterea vitezei de rotatie a activelor circulante.

Lichiditatea efectivǎ este cu mult peste limita normalǎ in anul 2006, creandu-se astfel o monetizare excesivǎ a activelor. Intreprinderea imobilizeazǎ lichiditǎtiile si nu realizeazǎ investitii.

Tabelu 8.Indici cu bazǎ in lant-pasive

Datoriile entitǎtii sunt reprezentate atat de datoriile propriu-zise concretizate in obligatiile actuale ale entitǎtii rezultate din relatiile cu diversi terti, datorii pe termen lung cat si veniturile in avans.

Datoriile ce trebuie plǎtite intr-o perioadǎ de panǎ la un an sunt formate din avansuri incasate in contul comenzilor, datorii comerciale si alte datorii.

Avansurile incasate in cont comenzilor cresc in 2005 cu 2.77% , dar inregistreazǎ o scǎdere cu aproximativ 55% in anul 2006.In anul 2007 inregistreazǎ o cres 323f51d tere de 44.41%.

Datoriile comerciale scad in 2005 cu peste 45% dar vor creste in 2006 cu 146% In anul 2007 se inregistreazǎ o cres 323f51d tere spectaculoasǎ de 130.73%. Intreprinderea si-a sporit considerabil productia si vanzǎrile dar totusi datoriile comerciale rǎman relativ scǎzute in primii doi ani realizandu-se o finantare nesemnificativǎ pe baza lor.

O crestere a datoriilor comerciale trebuie apreciatǎ ca fiind favorabilǎ atata timp cat ele se incadreazǎ in termenul contractual deoarece ele sunt surse gratuite de finantare a necesarului de fond de rulment.

In 2007 insǎ datoriile fatǎ de creditori au crescut exesiv,societatea inregistrand un grad de dependentǎ ridicat fatǎ de acestia.

La alte datorii sunt cuprinse datorii fatǎ de salariati asi datorii fatǎ de bugetul de stat, datorii care inregistreazǎ o usoarǎ crestere pe parcursul anilor de 24.17% in 2005 ,7.39% in 2006. si 06% in 2007.

Astfel datoriile pe termen lung s-au dublat aproximativ in 2007 fatǎ de 2006 datoritǎ cresterii datoriilor comerciale.

Intreprinderea Prodplast nu a recurs la imprumuturi bancare pe termen scurt in perioada 2005-2007.

Analiza evolutiei datoriilor ce trebuie plǎtite intr-o perioadǎ de peste un an

Din cadrul datoriilor pe termen scurt fac parte creditele datorate institutiilor de credit. In anul 2005 intreprinderea a contractat imprumuturi de la bǎnci, in timp ce in anii 2006-2007 intreprinderea renuntǎ la imprumuturile pe termen lung, in special datoritǎ capitalului propriu foarte mare.

Creditul existent in sold la 1.01.2006 in valoare de 1.899.375 lei pentru investitia Battenfeld de la Fabrica 1, contractat in anul 2005, a fost rambursat integral, in avans, in cursul lunii februarie 2006. Nu s-au perceput comisioane de rambursare anticipata. Hotǎtarea privind rambursarea anticipata a fost luatǎ de Consiliul de Administratie.

In conformitate cu prevederile contractelor comerciale incheiate si a caietelor de sarcini, in anul 2006, s-au acordat angajamente sub formǎ de scrisori bancare, valoarea cea mai mare garantatǎ cu ipotecǎ asupra unor active fiind pentru SNP Petrom, Sucursala Arpechim Pitesti (plata polietilenei la 45 zile de la livrare).

Capital si rezerve

In categoria capitalurilor proprii sunt cuprinse: capitalul social, rezervele din reevaluare, rezervele, rezultatul reportat, rezultatul exercitiului.

Capitalul subscris vǎrsat

In anul 2006 capitalul social se majoreazǎ inregistrand o crestere de 224.69% aferentǎ indicelui capitalului social de 324.69%.

In anul 2007 capitalul social rǎmane constant inregistrand aceeasi valoare ca si in anul precedent.

Capitalul social al S.C.Prodplast S.A. s-a majorat de la 11.656.356 lei la 37.847.280 lei prin aport in numerar subscris de actionarii existenti la data de inregistrare, conform Hotǎrarii AGAE nr.2/21.06.2006. Valoarea nominala a actiunii este de 1 leu / actiune.

Numǎrul de actiuni a crescut in urma majorǎrii de la 11.656.356 la 37.847.280 actiuni (325%). Gradul de subscriere a fost de 74,9% . La majorare au participat 355 actionari care au subscris si plǎtit in termenele prevǎzute de AGA un numǎr de 26.190.924 actiuni.

Societatea nu a emis actiuni preferentiale sau cu drept de vot si fǎrǎ drept de dividende.

Rezervele din reevaluare

Rezervele din reevaluare inregistreazǎ o valoare constantǎ in perioada de analizǎ,de 18305995 RON,bunurile detinute nefiind reevaluate.

Rezerve

Rezervele legale au un ritm de crestere de la un an la altul cu 21.92% in 2006 si scad usor la 20.00% in 2007.

Rezervele statutare inregistreazǎ o cres 323f51d tere cu 156.89% in 2006. Cresterea rezervelor statutare se realizeazǎ pentru conservarea valorii activelor circulante si asigurarea mijloacelor circulante pentru instalatia de producere a foliilor coextruse la fabrica 3 prevǎzutǎ a se pune in functiune in anul 2007.

Alte rezerve se mentin constante in perioada analizatǎ.

Rezultatul reportat

Profitul din 2005 se reporteazǎ in proportie de 4.05% iar cel din 2006 rǎmane la dispozitia intreprinderii in proportie de 11.28%.

Rezultatul exercitiului

Intreprinderea obtine profit in perioada 2005-2007. In anul 2006 fatǎ de anul 2005 rezultatul exercitiului creste cu 4.05 %(IR =104.05%) in timp ce in anul 2007 creste mai accelerat cu 11.27% (IR =111.27%).

Repartizarea profitului s-a realizat astfel:

In anul 2005 din profitul brut total de 4.481.772 lei s-a scǎzut rezerva legalǎ in sumǎ de 22932 lei, impozitul pe profit in valoare de 686.663 lei, rezultand un profit net de repartizat in valoare de 571.177 lei. Repartizarea acestui profit se realizeazǎ astfel :

-rezerve statutare (pentru conservarea valorii activelor circulante si reluarea procesului de productie cel putin la nivelul anului 2005) = 1.589.235 lei

-dividende cuvenite actionarilor (0,035 lei / actiune)  = 407.972 lei

-surse proprii de finantare   = 1.57970 lei

Din profitul brut total de 4.661.605 lei rezultat in anul 2006 s-a scǎzut rezerva legalǎ in sumǎ de 232.884 lei si impozitul pe profit in valoare de 712.816 lei, rezultand un profit net de repartizat pe destinatii in valoare de 715.905 lei. S-a hotǎrat repartizarea profitului net pentru:

-rezerve statutare (pentru conservarea valorii activelor circulante si asigurarea mijloacelor circulante pentru instalatia de producere a foliilor coextruse la fabrica 3 prevǎzutǎ a se pune in functiune in anul 2007)  = 1.405.181 lei

-dividende cuvenite actionarilor (0,012 lei / actiune) = 454.167 lei

-surse proprii de finantarea investitiilor productive in completarea surselor atrase de la actionari prin subscriere  = 1.856.557 lei

Plata dividendelor se va face astfel pentru persoane juridice – cu ordin de plata prin banca iar pentru persoane fizice – in numerar prin casierie sau cu ordin de platǎ prin bancǎ.

In 2007 din profitul brut total de 5.179.061 lei s-a scǎzut rezerva legalǎ in sumǎ de 258.953 lei si impozitul pe profit in valoare de 785.092 lei, rezultand un profit net de repartizat pe destinatii in valoare de 4.135.016 lei. S-a hotǎrat repartizarea profitului net pentru surse proprii de finatare.

1.1 ANALIZA PE BAZA RATELOR DE STRUCTURA ALE ACTIVULUI BILANTIER LA SC PRODPLAST SA

Tabelu 9.Ratele de structurǎ ale activului bilantier

Analiza structurii pozitiei financiare

Analiza structurii activelor

In anul 2005 activele imobilizate ocupǎ o rata preponderentǎ (59.3%), pondere care scade in 2006 ajungand la 34.75% din totalul activelor.Se observǎ cǎ in anul 2005 cand se inregistreazǎ cea mai mare pondere a imobilizǎrilor scade si viteza de rotatie a acestora cu mai bine de 50%. In anul 2007 ponderea cea mai mare din totalul activelor o detin activele circulante (58.42%).

Imobilizǎrile necorporale cuprind in structura lor exclusiv concesiuni, brevete, mǎrci, licente, drepturi, si alte valori similare.

Activele corporale au cea mai mare ratǎ internǎ de structurǎ in activele imobilizate, peste 95%. In cadrul acestora se constatǎ o crestere continuǎ a ponderii terenurilor si constructiilor care ajung in 2006 la peste 86% in imobilizǎrile corporale si inregistreazǎ o usoarǎ scǎdere in 2007(82.73%).

Activele financiare sunt reprezentate in proportie de peste 98% de titluri detinute ca imobilizǎri care se mentin constante in perioada analizatǎ.

Activele circulante ajung sǎ detinǎ in 2006 cea mai mare pondere in structura activelor 64.97%.

In cadrul activelor circulante preponerente in primul an sunt stocurile( 36.76% in 2005).

Clasamentul se schimbǎ in anul 2006 cand cea mai mare ratǎ de structurǎ o inregistreazǎ disponibilitǎtile, iar stocurile ating ponderea de 16.33% din totalul activelor circulante.

O evolutie spectaculoasǎ o au disponibilitǎtile in cont si casa a cǎror pondere creste cu peste 68.75% in anul 2006.

Disponibilitǎtile detin ponderea cea mai mare si in 2007 avand o pondere de 58% in totalul activelor circulante urmate de stocuri cu 25.60%.

Rata cheltuielilor in avans este in scǎdere ajungand in 2006 la 0.28% in totalul activelor,rǎmanand constantǎ si in 2007. Ea pune in evidentǎ directionarea resurselor financiare ale intreprinderii in perioada curentǎ pentru obtinerea de beneficii in perioada urmatoare.

1.Rata generala a imobilizarilor (RAI) se determina ca raport procentual intre activul imobilizat si activul bilantier si evidentiaza ponderea pe care imobilizarile o detin in totalul patrimoniului entitatii.

Cel mai adesea nivelul acestei rate este egal sau mai mare de 60% si masoara gradul de investire a capitalului.[1]

In 2005 valoarea acestei rate a fost 59.30%, in 2006 scade ponderea in activul bilantier a imobilizǎrilor,astfel se inregistreazǎ o valoare de 34.75%, in 2007 imobilizǎrile cresc ajungand la 41.30%.

1.1 Rata imobilizǎrilor necorporale(RIN) evidentiazǎ ponderea pe care acestea o detin in totalul activelor imobilizate.

Acest indicator inregistreazǎ valori aproape nule:(0.02%) in 2005 si 0.03% in perioada 2006-2007,din aceste valori rezultǎ o pondere nesemnificativǎ in totalul activului imobilizat.

1.2 Rata imobilizǎrilor corporale(RIC) se determinǎ ca raport procentual intre imobilizǎrile corporale si totalul imobilizǎrilor.

Rata imobilizǎrilor corporale are ponderea cea mai ridicatǎ in totalul activului imobilizat,rǎmanand la o valoare aproape constantǎ: 98.13% in 2005,.98.03% in 2006si 98% in 2007.

2.Rata generala a activului circulant(RAC) reprezinta ponderea activelor circulante in totalul activului bilantier

unde:

AC=active curente

TA=total active

Acest indicator inregistreazǎ valori variabile (40.25%),apoi creste la 64.97% pentru a scǎdea la 58.42% in 2007.Acestǎ oscilatie se datoreazǎ trezoreriei care inregistreazǎ modificǎri asemǎnǎtoare.

2.1 Rata stocurilor(RS) exprimǎ ponderea procentualǎ a stocurilor in totalul activului circulant.

Rata stocurilor variazǎ in perioada analizatǎ (36.76%) in 2005,inregistreazǎ o scǎdere importantǎ (16.33%) in 2006,pentru a creste(25.60%) in 2007.Aceastǎ evolutie se datoreazǎ variatiei trezoreriei in principal,care ocupǎ ponderea cea mai mare in activul circulant.

2.1.1 Rata stocurilor de materii prime si materiale(RMP)

Ritmul de crestere a stocurilor de materii prime se mentine per ansablu constant, fǎrǎ fluctuatii mari de la 68.56% in 2005 ajunge la 681%.Stocurile de materii prime cresc semnificativ in 2007 fatǎ de 2006 la 70.37%.

2.1.2 Rata stocurilor de productie in curs de executie(RPCE)

Aceastǎ ratǎ creste in perioada 2005 fatǎ de 2006 de la 4.46% la 5.66%,pentru ca in anul 2007 sǎ ajungǎ la valoarea de 92%.

2.1.3 Rata stocurilor de produse finite si mǎrfuri (RPF)

Pe perioada analizatǎ,rata are o valoare fluctuantǎ de la 26.92% in 2005 creste la 30.29% in 2006 si scade la 25.35% in 2007.

2.1.4 Rata avansurilor pentru cumpǎrǎri de stocuri(RACS):

Rata inregistreazǎ o pondere nesemnificativǎ in totalul stocurilor,inregistrand valori apropiate (de la 0.05% in 2005 la 0.23% in 2006,respectiv 0.37% in 2007).

2.2 Rata creantelor(RCR)

Rata creantelor prezintǎ o valoare ridicatǎ in 2005 28.09%,dupǎ care inregistreazǎ o scǎdere semnificativǎ 14.92% in 2006,respectiv o usoarǎ crestere16.40% in 2007.

2.2..1 Rata creantelor comerciale(RCCM)

Inregistreazǎ valoarea cea mai ridicatǎ fatǎ de restul ratelor de structurǎ ale activului circulant in perioada 2005-2007,inregistrand o usoarǎ scǎdere(de la 99.14% in 2005 la 92.44% in 2006,respectiv 89.08% in 2007).

2.2.2 Rata altor creante(RACR)

Inregistrand o valoare nesemnificativǎ in totalul creantelor in 2005(0.86%),ajunge la o valoare mult mai ridicatǎ in 2006 (7.56%)si este in continuǎ crestere (10.92%)in 2007.

Intreprinderea are de recuperat impozitul pe profit plǎtit in plus, dobanzi de incasat precum si tva de recuperat. Creantele in legǎturǎ cu personalul sunt nesemnificative si in continuǎ scǎdere.

2.3 Evolutia trezoreriei

Rata trezoreriei(RTR)

Detinand o pondere seminficativǎ in totalul activului circulant (35.14% in 2005),ajunge la o valoare ridicatǎ (68.75%) in 2006,pentru a scǎdea apoi(58%) in 2007.

Rata cheltuielilor in avans(RCAV)

RCAV este nesemnificativǎ (0.46%in 2005 iar in 2006-2007 0.28%),cheltuielile in avans ramanand relativ constante pe parcursul perioadei analizate.

1.2 ANALIZA STRUCTURII FINANCIARE LA SC PRODPLAST SA

Tabelu 10.Ratele de structurǎ ale pasivului bilantier

Analiza structurii datoriilor / capitalurilor proprii

Intreprinderea Prodplast se finanteazǎ preponderent din capitalul propriu. Ponderea capitalului propriu in totalul surselor de finantare este de 85.7 % in 2005 depǎsind 93% in 2006 ,iar in 2007 inregistreazǎ o usoarǎ scǎdere ajungand la 87.58% . Datoriile pe termen scurt inregistreazǎ o pondere in scǎdere de la 9.97% in 2005 la 6.81% in anul 2006 si ajungand la o pondere semnificativǎ in 2007 de 12.38%.

De asemenea si datoriile pe termen lung sunt in scǎdere detinand o pondere de 4.14% in 2005 in cadrul surselor de finantare, in timp ce pentru anii 2006-2007 nu mai sunt contractate imprumuturi pe termen lung.

In anul 2005 structura capitalurilor se schimbǎ. Astfel ponderea covarsitoare de 46.57% o detin rezervele din reevaluare, capitalui subscris vǎrsat ii scade ponderea la 29.65%, la fel se intamplǎ si cu rezervele care au o pondere mai micǎ, de 14.7% iar rezultatul reportat atinge ponderea de 9.08%.

Si in 2006 capitalurile proprii isi schimbǎ ratele de structurǎ. De aceastǎ datǎ capitalul social este preponderent cu o ratǎ de 54.82% urmeazǎ rezervele din reevaluare cu o pondere de 26.51% si rezervele cu 128%. Rezultatul reportat are o pondere mai scǎzutǎ in totalul capitalurilor, de 5.38%.

In anul 2007 cea mai mare pondere in structura capitalului o detin rezervele statutare sau contractuale cu o ratǎ de 66.48%,urmeazǎ capitalul subscris si vǎrsat cu 51.86%,apoi rezervele din reevaluare cu 25.08% si alte rezerve cu 21.28%.

Ponderea cea mai mare din veniturile in avans o inregistreazǎ subventiile pentru investitii, cu toate cǎ acestea au un ritm de scǎdere de la un an la altul cu peste 43% in 2005 si cu 28.75% in 2006.

Veniturile inregistrate in avans sunt reprezentate de chirii, abonamente, prime de asigurare si alte asemenea incasate in prezent, dar care se referǎ la perioade viitoare. Acestea ajung sǎ creascǎ in 2006 cu 63% fatǎ de 2005,iar in 2007 scad cu 32.72%.

In anul 2005 ratele de structurǎ se modificǎ cu o pondere crescutǎ a altor rezerve 46.7%, urmatǎ de rezervele statutare cu 34.91% si 18.39% reprezentand rezervele legale.

In 2006 ratele de structurǎ a rezervelor se prezintǎ astfel: 56.47% rezerve statutare, 29.41 alte rezerve si 14.12 rezerve legale.

Cea mai mare pondere in structura rezervelor o detin in anul 2007 rezervele statutare cu 62.91%,apoi 20% reprezintǎ rezervele legale in timp ce alte rezerve au o pondere de 0.13%.

A.Rata autonomiei financiare totale(RAFT) sau solvabilitatea patrimoniala exprima gradul in care unitatea patrimoniala poate face fata obligatiilor de plata.Indicatorul se determina ca raport procentual intre capitalurile proprii si pasivul bilantier.

In 2005 valoarea RAFT a fost 85.77%,avand o evolutie crescǎtoare(912%)in 2006, iar in 2007 scade usor la 87.58%.

Dupǎ parerea specialistilor solvabilitatea patrimonialǎ este consideratǎ bunǎ atunci cand are o valoare mai mare de 30%.La SC PRODPLAST SA aceastǎ RAFT inregistreazǎ o valoare aproximativ de trei ori mai mare.

B.Rata provizioanelor(RPV)evidentiaza rezervele create de societate in scopul acoperirii unor pierderi posibil a se inregistra in viitor.

Societatea SC PRODPLAST SA nu a inregistrat provizioane in perioada 2005-2007.

C.Rata generala a serviciului datoriei(rata de indatorare globala)(RSD)

Este recomandat ca aceastǎ ratǎ sa fie sub 100%.Cu cat rata este mai micǎ cu atat este mai redusǎ indatorarea entitǎtii.La SC PRODPLAST SA aceastǎ ratǎ manifestǎ o evolutie fluctuantǎ (14.23%) in 2005, apoi scade (6.88%) in 2006 pentru a creste din nou(12.41%) in 2007.Aceste evolutii descendente si ascendente sunt datorate renuntǎrii la imprumuturile pe termen lung in 2006 si dublǎrii datoriilor pe termen scurt in 2007.

1.Analiza evolutiei datoriilor ce trebuie platite intr-o perioada de un an

Rata datoriilor pe termen scurt(RDTS):

SC PRODPLAST SA a apelat la credite bancare doar in 2005 deoarece sursele proprii de finatare au crescut accelerat in perioada 2006-2007. Astfel, acest indicator a inregistrat valoarea de 29.12% in 2005.

Rata datoriilor comerciale(RDC):

Aceastǎ ratǎ are o evolutie ascendentǎ (588%) in 2005,respectiv 78.22% in 2006 si ajunge la 88.93% in 2007.

Rata altor datorii(RAD):

Rata altor datorii inregistreazǎ o evolutie oscilantǎ pe intervalul analizat,respectiv14.38% in 2005, 19.75% in 2006 si10.03% in 2007.

D.Rata veniturilor in avans(RVA)

Aceasta ratǎ inregistreazǎ o pondere nesemnificativǎ in totalul pasivului,fiind in permanentǎ scǎdere: (0.12%) in 2005, 0.07% in 2006 si 0.04% in 2007.Acest lucru se datoreazǎ cresterii mult mai lente a veniturilor in avans comparativ cu celelalte elemente ale pasivului bilantier.

In aceastǎ categorie sunt cuprinse:subventiile pentru investitii si veniturile inregistrate in avans.

1.Rata stabilitatii financiare(RSF) reflecta capacitatea investitionala a unei firme:

Rata stabilitǎtii financiare inregistreazǎ o evolutie variabilǎ pe perioada analizatǎ,respectiv 89.91% in 2005 ,912%in 2006 si 87.58% in 2007.

Acest lucru se datoreazǎ evolutiei ascendente a capitalurilor prorii si faptului cǎ SC PRODPLAST SA nu a contractat credite pe termnen scurt in perioada 2006-2007.

2.Rata autonomiei financiare(RATF) sau rata solvabilitatii generale reflecta proportia intre capitalurile imprumutate si capitalurile proprii:

Doar in 2005 se apeleazǎ la imprumuturi pe termen lung,valoarea acestei rate fiind 4.83%.

Astfel gradul de dependentǎ financiarǎ a entitǎtii devine nul in peroada 2006-2007.

Rata indatorarii la termen(RDTL) indica evolutia dependentei finanaciare la termen.

In 2005 valoarea ratei este 4.83%,coincide cu rata autonomiei financiare deoarece pe perioada analizatǎ nu au fost constituite provizioane.

4. Rata securitatii financiare(RSFIN) este inversul ratei indatorarii la termen si reflecta capacitatea entitatii de a-si onora datoriile pe termen lung pe seama capitalurilor proprii.

Societatea SC PRODPLAST SA isi poate onora datoriile pe termen lung ,rata securitǎtii financiare fiind ridicatǎ (2069.58%) in 2005,iar in perioada 2006-2007 intreprinderea nu contracteazǎ imprumuturi pe termen mediu si lung.

5.Gradul de dependenta financiara(RDF) reflecta ponderea datoriilor totale in capitalul propriu.

Nivelul optim al acestui indicator se considerǎ a fi sub 200%.Gradul de dependentǎ financiarǎ este scǎzut,inregistrand valori oscilante in intervalul analizat(16.60%) in 2005, urmand o scǎdere importantǎ (7.39%) in 2006 ,respectiv 14.18% in 2007.

2 ANALIZA LICHIDITATII SI A SOLVABILITATII LA SC PRODPLAST SA

2.1 ANALIZA LICHIDITATII

Tabelul 11.Indicatorii lichiditǎtii

Prin lichiditate se intelege capacitatea intreprinderii de a-si acoperi obligatiile pe termen scurt cu ajutorul activelor circulante.

Cele mai utilizate rate de lichiditate sunt:

1.Rata lichiditatii curente sau generale(RLC)

Reflecta capacitatea intreprinderii de a-si acoperi obligatiile pe termen scurt prin traspunerea tuturor activelor circulante in lichiditati.

*100

Lichiditatea generala se apreciaza favorabila cand rata lichiditatii curente are o marime supraunitara cuprinsa intre (2 si 2,5), in jurul valorii 2[3],valoare minima acceptata fiind 1.

Lichiditatea intreprinderii Prodplast este excesivǎ pe toata perioada analizatǎ. In ceea ce priveste lichiditatea generala aceasta depǎseste intervalul de sigurantǎ in anul 2005 avand valoarea de 4044% , creste spectaculos ajungand in 2006 la 948.75%,iar in 2007scade semnificativ ajungand la 472.66%. Existǎ un nivel semnificativ de active curente care nu sunt valorificate in directia obtinerii de beneficii viitoare.

2.Rata lichiditatii rapide(RLR) exprima capacitatea intreprinderii de a-si onora datoriile pe termen scurt din acele active circulante care pot fi transformate rapid in lichiditati,adica din creante,disponibilitati banesti si investitii financiare pe termen scurt.

Ca modalitate de calcul,rata lichiditatii curente se poate determina astfel:

*100 sau:

*100

Marimea optima a lichiditatii rapide este considerata a fi intre 0,8 si 1 sau chiar intre 0.65 si 1,fiind necesara interpretarea cu prudentǎ a marimii acesteia prin luarea in calcul a unor aspecte privind corelatia dintre viteza de rotatie a creantelor si a furnizorilor,structura creantelor(numǎrul de clienti,ponderea lor in totalul creantelor etc.)

Nivelul asiguratoriu al ratei este 2/[4]

Se constatǎ de asemenea un excedent de lichiditate intermediara, in crestere pe toti anii supusi analizei,mai ales in 2006 cand inregistreazǎ o valoare de 794.45% . Putem aprecia si in acest caz cǎ existǎ un nivel mult prea mare al activelor foarte lichide (creante si trezorerie) pentru a acoperi nevoile de finantare pe termen scurt. Privit sub forma relativǎ acest excedent depǎseste semnificativ limita superioarǎ a intervalului de sigurantǎ financiarǎ, ajungand de la 256.78% in 2005 la 352.21% in anul 2007.

Rata lichiditatii imediate( RLI) masoara capacitatea intreprinderii de rambursare a datoriilor pe termen scurt,utilizand disponibilitatile banesti existente,fiind cunoscuta si sub denumirea de trezorerie la vedere.

*100

Unde DTS=datorii pe termen scurt

Pentru functionarea normala a intreprinderii se considera ca lichiditatea imediata trebuie sa fie mai mare de 30%.

Exista de asemenea si un puternic excedent de trezorerie, in special in 2006 cand sub formǎ relativǎ trezoreria depǎseste 649.4%, mult peste limita superioarǎ a intervalului de sigurantǎ, acest lucru se poate explica si printr-o scǎdere a datoriilor pe termen scurt concomitent cu o crestere acceleratǎ a disponibilitǎtilor.

In anul 2007 valoarea trezoreriei inregistreazǎ o scǎdere importantǎ ajungand la valoarea de 272.84%.

2.2 ANALIZA SOLVABILITATII

Tabelul 12.Indicatorii solvabilitǎtii

Solvabilitatea reflecta capacitatea intreprinderii de a face fata tuturor datoriilor sale in functie de nivelul la care se considera datoriile,pot fi construite mai multe rate de solvabilitate.

Solvabilitatea mǎsoarǎ abilitatea intreprinderii de a procura suficient numerar pentru a-si mentine capacitatea productivǎ si pentru a deconta datoriile scadente si pe cele pe termen lung.[5]

Solvabilitatea reprezintǎ o stare a echilibrului financiar care pune in evidentǎ marimea capitalurilor in raport cu marimea creditelor. Societatea Prodplast SA a contractat un credit pentru investitii de la BRD acest credit fiind restituit panǎ in anul 2005. In continuare intreprinderea nu a mai apelat la credite bancare pe termen lung datoritǎ capitalului propriu foarte mare. Astfel solvabilitatea intreprinderii este foarte mare, ea finantandu-se preponderent din surse proprii. Ca rezultat a celor mentionate mai sus solvabilitatea generalǎ in ambele sale forme va fi maximǎ.

Din analiza ratelor de dependentǎ financiarǎ se poate constata cǎ intreprinderea are un grad de dependentǎ financiarǎ foarte mic si incadrat in intervalele de sigurantǎ admise.

Rata de acoperire a dobanzilor indicǎ un nivel de acoperire a dobanzilor foarte confortabil datoritǎ faptului cǎ intreprinderea nu are contractate credite bancare in 2006-2007 deci nivelul dobanzilor va fi astfel sensibil diminuat (acestea sunt reprezentate in principal din dobanzi aferente creditelor comerciale sau din altfel de surse atrase).

Analiza echilibrului financiar patrimonial prin capitalul de lucru Capitalul de lucru se regǎseste separat in bilant la pozitia E ‚ „Active circulante respectiv datorii curente nete”. El reprezintǎ activele curente rǎmase permanent la dispozitia intreprinderii adicǎ acele active curente care rǎman dupǎ achitarea obligatiilor curente ale intreprinderii.

In anul 2005 se inregistreazǎ o scǎdere a capitalului de lucru acesta crescand substantial in 2006-2007 deoarece intreprinderea si-a achitat ratele aferente creditului bancar si nu a mai contractat alt credit pe termen lung.

Fondul de rulment al intreprinderii este foarte ridicat, se realizeazǎ astfel un echilibru financiar pe termen scurt deoarece societatea dispune de o marjǎ de sigurantǎ privind finantarea activelor curente, marjǎ realizatǎ pe seama unei parti din capitalurile permanente.

Cea mai mare parte a activelor curente se finanteazǎ pe baza resurselor permanente ale intreprinderii. Totusi o parte prea mare din resursele permanente se folosesc pentru finantarea activelor circulante cand aceste resurse ar putea fi investite.

1.Rata solvabilitatii generale(RSG) exprima in ce masura datoriile pe termen mediu si lung sunt acoperite de catre activele totale ale intreprinderii in cazul falimentului si se determina cu relatia:

*100

Se considera ca marimea asiguratorie a ratei este 3-4,deoarece in caz de lichiditate a intreprinderii,valoarea este inferioara valorii contabile;o valoare situata sub acest nivel evidentiaza riscul de insolvabilitate pe care si l-au asumat furnizorii de fonduri puse la dispozitia intreprinderii.

In 2005 2169.57%,in perioada 2006-2007 SC PRODPLAST SA nu a apelat la imprumuturi pe termen mediu si lung..

2.Rata solvabilitatii patrimoniale(RSP) exprima gradul in care capitalul social (cs) asigura acoperirea obligatiilor de platǎ pe termen lung si se determina cu relatia:

*100 unde

DTML=datorii pe termen mediu si lung

Se considera ca nivelul normal pentru aceste rate este de 40%-60%,limita minima considerata 30%.

In 2005 are o valoare de 86%,depǎsind limita maximǎ a intervalului considerat optim de specialisti.In 2006-2007 nu mai existǎ datoriile pe termen mediu si lung.

Rata parghiei financiare(Financial Leverage Ratio) aratǎ in ce mǎsurǎ resursele economice ale firmei s-au procurat din resurse strǎine.[6]

Valoarea acestei rate este una oscilantǎ in perioada analizatǎ(de la 16.60% in 2005 scade la 7.39% in 2006 respectiv creste la 14.18% in 2007.Capitalurile proprii au o pondere majorǎ nefiind semnificativǎ apelarea la capitaluri strǎine.