ANALIZA PROIECTULUI DE INVESTIŢII PRIN PRISMA BǍNCII FINANŢATOARE VOLKSBANK
Dotate cu mijloace banesti, bancile, ca agenti economici, devin din ce în ce mai mult "motorul" economiei, asigurând, îndeosebi, prin pârghia creditului, utilizarea cât mai rationala dar mai ales eficienta a resurselor financiare.
Pe de alta parte, modul în care îsi utilizeaza fondurile proprii si resursele financiare atrase, printr-o politica de creditare judicioasa si eficienta, asigura bancilor suportul unei activitati rentabile în conditiile concurentei din economia de piata.
Aceste premize impun o anume atitudine a aparatului bancar fata de solicitarile de credite ale investitorilor în ceea ce priveste avizarea si expertizarea documentatiilor tehnico-economice ale proiectelor de investitii.
În acest sens se poate considera ca cel mai bun proiect este acela care asigura restituirea maxima în cel mai scurt timp pentru investitor a fondurilor pe care le-a cheltuit, tinând seama ca resursele de finantare de care dispune sau le poate atrage totusi sunt limitate. Pentru a ne convinge ca obtinem maximum de efect, rezulta deci necesitatea de a compara.
Analiza întreprinsa de banca în vederea luarii deciziei de creditare comporta mai multe etape, si anume :
Cunoasterea clientilor - analiza nonfinanciara
Analiza proiectului de investitii
Analiza bonitatii clientului
Rezultatele analizei
ANALIZA NONFINANCIARǍ
Pentru cunoasterea si evaluarea situatiei economico - financiare prezenta si de perspectiva a clientilor, precum si pentru aprecierea riscului bancar în activitatea de creditare, banca trebuie sa-si asigure o baza de informatii asupra fiecarui client, pe care trebuie sa o actualizeze periodic. Aceste informatii pentru cazul practic analizat sunt redate mai jos.
Analiza nonfinanciara vizeaza credibilitatea clientului, ca element psihologic esential cu privire la formarea de catre banca a convingerilor referitoare la calitatile morale si profesionale ale conducatorilor agentilor economici, a principalilor asociati si colaboratori, precum si a reputatiei privita prin calitatea produselor, serviciilor si a modului de îndeplinire a obligatiilor asumate în relatiile cu partenerii de afaceri.
Factorii nonfinanciari care influenteaza activitatea clientului pot fi :
Forma juridica si structura actionariatului - permite bancii cunoasterea structurii actionariatului unei societati, sau grup de firme în vederea stabilirii nivelului de competenta decizionala;
Capacitatea manageriala
Caracterul, integritatea, comportamentul;
Pregatire, experienta;
Existenta persoanelor calificate în dom. financiar-contabil în echipa de conducere;
Apartenenta conducerii soc. la asociatii profesionale.
Relatiile si reputatia pe piata
Sectorul economic în care activeaza;
Pozitia clientului pe piata;
Produsele oferite de client;
Portofoliul de clienti si furnizori.
Implicarea financiara sau angajarea actionarilor sau asociatilor cu capitaluri proprii si cu garantii personale.
Aceste informatii pentru agentul economic analizat S.C. ALFA S.R.L. sunt redate mai jos.
1. CAPACITATEA MANAGERIALǍ
Caracterul, integritatea, comportamentul : caracter integru, corectitudine în relatiile cu tertii
Pregatire, experienta : conducerea firmei este formata din persoane cu studii superioare si experienta în domeniile în care-si desfăsoara firma activitatea
Există SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
persoane calificate în dom.
financiar-contabil în echipa de conducere
Apartenenta SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
nonapartenenta
SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
conducerii soc.
la asociatii profesionale
2. RELAŢII sI REPUTAŢIE PE PIAŢĂ
a) SECTORUL ECONOMIC
Perspectiva de dezvoltare TS SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
TL SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
Probleme majore cu care se confrunta ( reglementari guvernam., schimbari de mediu, tehnologice) -
Avantaje, oportunitati - activitate diversa inclusiv productie destinata exportului
Existenta SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
inexistenta SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
produselor de substitutie
b) POZIŢIA CLIENTULUI PE PIAŢĂ
Reputatia : datorita corectitudinii în respectarea prevederilor contractuale firma are o buna reputatie atât pe piata externa cât si pe cea interna
Principalele piete externe : Danemarca, Suedia, Anglia, Irlanda de Nord
Exista SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
nu exista SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
posibilitatea reducerii
pretului ca urmare a concurentei
Poate impune SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
nu poate impune SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
reducerea pretului la furnizori
Exista bariere SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
nu exista bariere SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
tehnologice fata de
concurenta
Exista bariere SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
nu exista bariere SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
legislative fata de concurenta
Exista bariere SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
nu exista bariere SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
ecologice fata de
concurenta
Avantaje fata de concurenta : Calitatea deosebita a produselor, corectitudine în respectarea termenelor contractuale, pretul
Activitate ciclica sezoniera
Întreprinde SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
nu întreprinde SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
actiuni de identificare de noi
piete
c) PRODUSELE OFERITE
Tipul produselor : de stricta necesitate SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
de lux SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
rezista pe
piata SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
De cât timp desface produsele/serviciile, cum sunt primite de cumparatori : în ceea ce priveste executarea de lucrari îsi desfasoara activitatea de cca. 9 ani, iar ca si producatori de mobilier au o vechime de cca. 4 ani. Atât serviciile cât si produsele sunt primite foarte bine de clientela, ca dovada faptul ca are clientela deja traditionala.
Vânzarea produselor/serviciilor depinde SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
nu depinde SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
de altele
În ce etapa a ciclului de viata se afla produsul : de crestere SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
de maturitate SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
declin SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
Ponderea valorica a produselor/serviciilor în totalul veniturilor clientului - peste 98%
d) PORTOFOLIUL CLIENŢILOR
Clienti interni si externi importanti :
|
- HOUSE OF FURNITURE - DANEMARCA |
|
- MOODS FINE FURNITURE CO LTD - IRLANDA DE NORD |
|
- FURNIMEX AB - SUEDIA |
|
- FURNITURE CITY - ANGLIA |
|
- S.C. SIGMOB S.A. - SIGHET |
|
- S.C. ELECTRICA S.A. |
|
- S.C. PETROM S.A. |
Ponderea vânzarilor la extern/la intern în total vânzari - ponderea vânzarilor la extern este de cca.12% pe total activitate si de 90% în ceea ce priveste productia de mobilier
Dependenta fata de principalii clienti si repartitia lor geografica - are încheiate contracte ferme cu marea majoritate a clientelei. Geografic clientela interna este în principal în Ardeal.
Clienti concentrati în : sector viabil SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
cu probleme SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
sector cu
particularitati SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
Perioada de încasare a clientilor : 79 zile
Reglementarea relatiilor contractuale : contractele încheiate cu clientela sunt ferme, iar conditiile sunt clar si complet stipulate. În cazul contractelor de export conditia de livrare este franco fabrica.
Plati întârziate : valoare, pondere, frecventa, perioada : încasarile de la clientii interni se fac în termen de 90 - 100 zile, iar cele de la partenerii externi nu depasesc 60 zile.
e) PORTOFOLIUL FURNIZORILOR
Clientul depinde de un furnizor SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
de mai multi
furnizori SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
Cum se realizeaza plata : ordin de plata SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
acredititv SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
cec SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
bilet
la ordin SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
cambie
SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
Aprovizionarea se face conditionat SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
neconditionat
Furnizorii ofera SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
nu ofera SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
garantii
Aprovizionare ritmica SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
sezoniera SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
Exista SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
nu exista SHAPE \*
MERGEFORMAT 545i87f
produse de înlocuire pentru
achizitii
Plati întârziate : valoare, pondere, frecventa, perioada : nu exista plati întârziate, se respecta termenele contractuale.
f) ALTE ASPECTE
3. IMPLICARE financiarĂ A ACŢIONARILOR / ASOCIAŢILOR
Participarea cu capitaluri proprii : capitalurile proprii se ridica la valoarea de 16,3 miliarde lei
ANALIZA PROIECTULUI DE INVESTIŢII
Aceasta analiza se realizeaza pe baza studiului de fezabilitate întocmit de firma autorizata sau a planului de afaceri ( în cazul proiectelor de investitii cu grad de complexitate redus si valori mici ), prezentat de client si presupune parcurgerea unor etape, care în cazul proiectului studiat sunt prezentate în cele ce urmeaza :
a) ANALIZA SCOPULUI INVESTIŢIEI
Creare de capacitati noi de productie SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
Cresterea capacitatilor existente SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
Modernizari de spatii SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
Înlocuire utilaje uzate SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
Respectarea legislatiei de protectie a mediului SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
Creare, extindere spatii distributie SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
Altele SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
b) ANALIZA COSTULUI TOTAL AL PROIECTULUI
Lista bunuri ( anexa 1 )
Deviz general conform HG 376/94 si modificarile ulterioare conform HG 600/99 ( anexa 2 )
c) ANALIZA PLANULUI DE FINANŢARE
Structura surselor de finantare : sursele de finantare se compun din surse proprii în numerar si în natura si surse împrumutate
Calitatea resurselor : aport în numerar SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
aport în natura SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
Modul de asigurare si costurile ce se vor finanta : aportul în natura consta în ateliere de productie si utilaje
Volumul creditului si costurile ce se vor finanta : achizitia de utilaje noi pentru modernizarea liniei de fabricatie si cresterea productivitatii
Ponderea surselor în total :
- surse proprii - aport în numerar = 80,5
- aport în natura = 185,5
- credit solicitat = 228,0
d) ANALIZA EFECTULUI ASUPRA VOLUMULUI AFACERILOR
Mentinerea SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
cresterea SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
cifrei de afaceri
Reducerea costurilor SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
cresterea SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
profitabilitatii
Cresterea productivitatii muncii
Mentinerea SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
extinderea
SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
pietei de desfacere
Cresterea calitatii produselor
Mentinerea SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
îmbunatatirea SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
factorilor de mediu
e) ANALIZA EFICIENŢEI PROIECTULUI DE INVESTIŢII
Analiza prognozei fluxului de numerar ( anexele 11 )
- Metoda valorii nete prezente (actualizate) VAN
- Metoda ratei interne de rentabilitate RIR
Capacitatea proiectului de a genera fluxuri de numerar pentru recuperarea integrala a capitalului, adica rambursarea si cresterea valorii firmei :
Criterii de apreciere :
VAN > 0
RIR >= RATA MEDIE A DOBINZII CREDITULUI
17,52 > 10
17,52 > 6
Analiza prognozei fluxului de numerar pe total activitate ( anexa 12 )
Fluxul de numerar net pentru întreaga activitate este > 0
Serviciul datoriei este > 1,3 pe întreaga perioada de derulare a creditului de investitii
f) EVALUAREA RISCULUI PROIECTULUI
RISCUL INDIVIDUAL
Analiza de senzitivitate - comparare cu varianta de baza
Analiza scenariilor : pesimist, optimist si de baza - probabilitati de aparitie
RISCUL DE FIRMĂ
Stabilitatea firmei ( pericol de faliment, profitabilitate redusa, pierderea pietei si a creditorilor )
nu exista pericolul falimentului
profitabilitate buna
piata interna si externa bine conturata si stabila
diversitate de activitati
RISCUL DE PIAŢĂ
Adaptarea strategiei de marketing
Gradul de risc al proiectului este mare SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
mediu SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
mic SHAPE \* MERGEFORMAT 545i87f
ANALIZA BONITĂŢII CLIENTULUI CU AJUTORUL INDICATORILOR FINANCIARI
Asa cum am mai mentionat, având în vedere ca scopul bancii îl constituie recuperarea fondurilor pe care le împrumuta, la termenele si nivelele de dobânda stabilite, la solicitarea de credite pentru realizarea unor proiecte de investitii de catre agenti economici, examinarea eficientei proiectelor se va face utilizând cu prioritate analiza financiara.
Pentru aceasta, la stabilirea situatiei financiare prezente si de perspectiva, analiza se bazeaza pe trei situatii si anume :
situatia veniturilor si cheltuielilor ( denumita pe scurt si situatia rezultatelor financiare );
situatia surselor si utilizarii fondurilor ( denumita si situatia privind fluxul de numerar proiectat );
bilantul.
Pe baza acestor situatii putem determina o serie de indicatori financiari frecvent folositi în evaluarea proiectelor de investitii, fiind calculati la inceputul analizei financiare, în scopul facilitarii acesteia. Se împart în mai multe categorii :
INDICATORI DE LICHIDITATE
Rata lichiditatii generale
Lichiditatea exprima capacitatea societatii de a-si achita datoriile pe termen scurt din activele curente.(7)
Din punct de vedere al bancii finantatoare, acest indicator exprima marja pe care o are societatea pentru activele sale curente pâna în momentul în care apar dificultati în respectarea obligatiilor. Optimul acestui indicator este 2,1.
Testul acid sau lichiditatea imediata
Li = ( Ac - S )/Pc , unde S - stocuri
Lichiditatea imediata exprima capacitatea societatii de a-si achita datoriile pe termen scurt din activele imediat lichidabile.
Acest test este important pentru bancile comerciale deoarece, daca este prea mic, reprezinta un semn de nesiguranta pentru banca. Optimul acestui indicator este 1.
2 INDICATORI DE SOLVABLITATE
Rata datoriilor
Act - active totale
Solvabilitatea exprima capacitatea societatii de a-si onora obligatiile fata de terti din activele sale.
Optimul acestui indicator este < 1.
Rata de solvabilitate
Ct - Capitalul total
Acest indicator arata ponderea datoriei pe termen lung în capitalul total.
Rata de acoperire a activelor fixe
Acest indicator arata de câte ori valoarea activelor fixe nete acopera suma împrumuturilor la termen.(12)
Rata de acoperire a serviciului datoriei
a) înainte de impozitare
D - dobânzi
Rtl - rata rambursare împrumut
pe termen lung
b) dupa impozitare
Rad = ( Pn + Am + D )/( D + Rtl ) , unde Pn - profit dupa impozitare
Am - amortizare
Acest indicator este singurul care trateaza solvabilitatea proiectelor si indica de câte ori încasarile din operatiunile societatii, înainte de plata dobânzilor, acopera serviciul datoriei ( ratele anuale ale împrumuturilor + plata dobânzilor aferente ).
O tendinta descrescatoare a ratei de acoperire a serviciului datoriei indica o conducere ineficienta a societatii sau previziuni prea optimiste în elaborarea studiului de fezabilitate.
3 INDICATORI DE GESTIUNE
Viteza vânzarilor
Vz - vânzari medii zilnice
Acest indicator se exprima în zile si reflecta eficienta conducerii societatii din punct de vedere al datoriilor si politica de creditare fata de clienti.
Daca viteza vânzarilor este mai mare de doua luni, atunci activitatea de plata a datoriilor de catre societate este critica si societatea va trebui sa apeleze la împrumuturi suplimentare.
Viteza de rotatie a stocurilor
S - stocuri
Acest indicator exprima viteza cu care o firma îsi roteste stocurile necesare pentru a sustine un nivel dat al vânzarilor.
Viteza de rotatie a activelor totale
A - active totale
Reprezinta raportul în care se gasesc vânzarile fata de total active.
4 INDICATORI DE RENTABILITATE
Marja de profit
V - vânzari
Rentabilitatea capitalului social
Este unul dintre cei mai importanti indicatori folositi de societate la luarea deciziei de investire si reflecta ponderea profitului net în capitalul social sau total.
Rentabilitatea activelor totale
A - active totale
Reflecta ponderea profitului înainte de impozitare si plata dobânzilor în totalul activelor.
ANALIZA BONITĂŢII CLIENTULUI S.C. ALFA S.R.L.
În literatura de specialitate se mai regasesc si alti indicatori dar ramâne la latitudinea fiecarei banci ce indicatori sa utilizeze în analiza acordarii unui credit.
Spre exemplu în cazul Bancii Volksbank sunt utilizati urmatorii indicatori (13) :
|
Rentabilitate si Crestere |
Interval |
Punctaj |
|
Marja profit exploatare - (C.A.) | ||
|
Marja profit exploatare - (VDE) | ||
|
Rata rentabilitatii (CA) |
0,1 - 5,1 > | |
|
Rentabilitatea capitalului | ||
|
Randamentul activelor | ||
|
Cresterea C.A. | ||
|
Cresterea veniturilor totale | ||
|
Coeficienti de rotatie active / datorii | ||
|
Rotatia creantelor (Zile) | ||
|
Rotatia furnizorilor (Zile) | ||
|
Rotatia stocurilor (Zile) | ||
|
Rotatia activelor totale | ||
|
Rotatia imobilizarilor corporale | ||
|
Indicatori ai lichidatii | ||
|
Lichiditatea totala | ||
|
Lichiditatea imediata |
50,1 - 110 > | |
|
Indicatori de îndatorare | ||
|
Solvabilitatea |
20,1 - 50,0 > | |
|
Gradul de îndatorare |
80,0 - 30,0 < | |
|
Coeficientii serviciului datoriei | ||
|
Acoperirea dobânzii | ||
|
Gr. de acoperire a chelt. din venituri |
100,0 - 105,1 > | |
|
Gr. de acoperire a chelt. din C.A. | ||
|
PERFORMANŢA FINANCIARĂ |
1 - 50 > |
A - D |
|
Serviciul datoriei (Reg. nr. BNR 2/2000) |
15 - 90 zile |
A - D |
|
CATEGORIA DE BONITATE |
IA - IE |
Indicatorii marcati reprezinta baza de clasificare a clientilor potrivit performantei financiare. Pentru a încadra un client într-una din cele cinci categorii si deci a definitiva bonitatea clientului : STANDARD, în OBSERVAŢIE, SUBSTANDARD, ÎNDOIELNIC si PIERDERE, performantele financiare se coroboreaza cu serviciul datoriei, care tine seama de numarul de zile de întârziere a platii datoriilor fata de banca. Capacitatea de onorare a datoriei se stabileste potrivit prevederilor din Regulamentul BNR nr. 2/2000.
În cazul în care clientul înregistreaza pierderi, se calculeaza indicatorii de performanta financiara si obligatoriu, clientul va fi înregistrat la categoria de performanta "E" cu punctaj total zero.
Bonitatea clientului stabilita dupa regulile aratate exprima capacitatea acestuia de a-si achita obligatiile care urmeaza sa si le asume prin semnarea contractului de credite.
Analiza bonitatii clientului cuprinde o analiza istorica pe o perioada de trei ani a principalilor indicatori financiari. Elementele de baza utilizate în determinarea si cuantificarea indicatorilor bonitatii se regasesc în principalele situatii financiar - contabile întocmite periodic de agentii economici :
bilantul,
contul de profit si pierderi
balanta de verificare
situatia patrimoniului
rezultatele financiare
încasari si plati în valuta
Bonitatea clientului se stabileste cu ajutorul indicatorilor ce o definesc si exprima capacitatea acestuia de a-si achita obligatiile care urmeaza sa si le asume prin semnarea contractului de credite. Indicatorii financiari utilizati în cazul clientului analizat si încadrarea în categoria portofoliului de credite, sunt prezentati în continuare în Tabelul 4.1:
|
Nume Client |
S.C. " ALFA " S.R.L. |
Analiza Financiara |
|
||||||||||||||||||||
|
Cont de Profit si Pierderi |
Realizari |
Realizari |
Realizari |
|
|||||||||||||||||||
|
An |
An |
An |
|
||||||||||||||||||||
|
% din |
% din |
%din |
|
||||||||||||||||||||
|
Mii lei |
Venituri |
Mii lei |
Venituri |
Mii lei |
Venituri |
|
|||||||||||||||||
|
Cifra de afaceri |
|
||||||||||||||||||||||
|
Venituri prod. Stocata |
|
||||||||||||||||||||||
|
Alte venituri |
6,8>10 |
|
|||||||||||||||||||||
|
Venituri din exploatare tot. |
|
||||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||
|
Cheltuieli cu marfurile |
|
||||||||||||||||||||||
|
Cheltuieli materiale (se completeaza pe foaia de calcul "Ponderi"!) |
|
||||||||||||||||||||||
|
Ch. cu serv exec de terti |
|
||||||||||||||||||||||
|
Impoz./taxe/varsaminte |
|
||||||||||||||||||||||
|
Cheltuieli cu personalul |
|
||||||||||||||||||||||
|
Alte cheltuieli de expl. |
|
||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Chelt. cu amortiz. si prov. |
|
||||||||||||||||||||||
|
Chelt. exploatare-Total |
|
||||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||
|
Rezultatul din exploatare |
|
||||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||
|
Venituri financiare |
|
||||||||||||||||||||||
|
Cheltuieli cu dobânzile |
|
||||||||||||||||||||||
|
Alte cheltuieli financ. |
|
||||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||
|
Rezultatul financiar |
|
||||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||
|
Venituri exceptionale |
#DIV/0! |
#DIV/0! |
|
||||||||||||||||||||
|
Cheltuieli exceptionale |
#DIV/0! |
#DIV/0! |
|
||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||
|
Rezultatul exceptional |
#DIV/0! |
#DIV/0! |
|
||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||
|
Profit înainte de impozit |
|
||||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||
|
Impozitul pe profit |
|
||||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||
|
Profit net |
|
||||||||||||||||||||||
|
Bilant |
Realizari |
Realizari |
Realizari |
|
||||||||||||||||||||
|
An |
An |
An |
|
|||||||||||||||||||||
|
Activ |
Line |
% din |
% din |
% din |
|
|||||||||||||||||||
|
Imobilizate |
Nr. |
Mii lei |
Active |
Mii lei |
Active |
Mii lei |
Active |
|
||||||||||||||||
|
Imob.necorporale-Total |
|
|||||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||
|
Terenuri |
|
|||||||||||||||||||||||
|
Cladiri |
|
|||||||||||||||||||||||
|
Constructii speciale |
|
|||||||||||||||||||||||
|
Masini si utilaje |
|
|||||||||||||||||||||||
|
Alte imobilizari corporale |
|
|||||||||||||||||||||||
|
Imobilizari corp. în curs |
|
|||||||||||||||||||||||
|
Im. Corporale- Total |
|
|||||||||||||||||||||||
|
Imobilizari financiare |
|
|||||||||||||||||||||||
|
Active Imob.- Total |
|
|||||||||||||||||||||||
|
Active Circulante |
|
|||||||||||||||||||||||
|
Stocuri: |
|
|||||||||||||||||||||||
|
Materii prime, materiale |
|
|||||||||||||||||||||||
|
Prod. în curs de executie |
|
|||||||||||||||||||||||
|
Produse finite, semifabr |
|
|||||||||||||||||||||||
|
Stocuri la terti/Animale |
|
|||||||||||||||||||||||
|
Marfuri + ambalaje |
|
|||||||||||||||||||||||
|
Total Stocuri |
|
|||||||||||||||||||||||
|
Alte active circulante |
|
|||||||||||||||||||||||
|
Furnizori-debitori |
|
|||||||||||||||||||||||
|
Clienti si ct. asimilate |
|
|||||||||||||||||||||||
|
Alte creante |
|
|||||||||||||||||||||||
|
Decont.cu asoc. priv. K. |
|
|||||||||||||||||||||||
|
Titluri de plasament |
|
|||||||||||||||||||||||
|
Disponibil/Casa/Acred. |
27 >34 |
|
||||||||||||||||||||||
|
Alte valori (circulante) |
|
|||||||||||||||||||||||
|
Total active circulante |
|
|||||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||
|
Ct. Regul/Prime ramburs. |
|
|||||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||
|
Total activ |
|
|||||||||||||||||||||||
|
Bilant |
Realizari |
Realizari |
Realizari | |||||||||||||||||||||
|
An |
An |
An | ||||||||||||||||||||||
|
Pasiv |
% din |
% din |
% din |
|||||||||||||||||||||
|
Capitaluri proprii |
Mii lei |
Active |
Mii lei |
Active |
Mii lei |
Active |
||||||||||||||||||
|
Capital social | ||||||||||||||||||||||||
|
Intrep Indiv/Prime capit. | ||||||||||||||||||||||||
|
Dif. din Reevaluare | ||||||||||||||||||||||||
|
Rezerve | ||||||||||||||||||||||||
|
Rezultatul |
59>63 | |||||||||||||||||||||||
|
| ||||||||||||||||||||||||
|
| ||||||||||||||||||||||||
|
Fonduri | ||||||||||||||||||||||||
|
Repartiz. la fd dezv. | ||||||||||||||||||||||||
|
Subventii pt. Investitii | ||||||||||||||||||||||||
|
Provizioane reglem. | ||||||||||||||||||||||||
|
Capital propriu-Total | ||||||||||||||||||||||||
|
Provizioane risc si chelt | ||||||||||||||||||||||||
|
Datorii Termen Scurt | ||||||||||||||||||||||||
|
| ||||||||||||||||||||||||
|
Cr. Banca-Termen Scurt | ||||||||||||||||||||||||
|
Furnizori | ||||||||||||||||||||||||
|
Clienti-creditori | ||||||||||||||||||||||||
|
Scadenta curenta | ||||||||||||||||||||||||
|
Alte datorii | ||||||||||||||||||||||||
|
Datorii TS - Total | ||||||||||||||||||||||||
|
Venituri înreg. în avans | ||||||||||||||||||||||||
|
Operatii în curs de regul. | ||||||||||||||||||||||||
|
Datorii pe termen lung | ||||||||||||||||||||||||
|
Dif. De conversie -Pasiv | ||||||||||||||||||||||||
|
Total Pasiv | ||||||||||||||||||||||||
|
Analiza indicatorilor |
An |
An |
An | |||||||||||||||||||||
|
Rentabilitate si Crestere | ||||||||||||||||||||||||
|
Marja profit exploatare-(C.A.) | ||||||||||||||||||||||||
|
Marja profit exploatare (VDE) | ||||||||||||||||||||||||
|
Rata rentabilitatii (CA) | ||||||||||||||||||||||||
|
Rentabilitatea capitalului | ||||||||||||||||||||||||
|
Randamentul activelor | ||||||||||||||||||||||||
|
Cresterea C.A. |
#DIV/0! | |||||||||||||||||||||||
|
Cresterea veniturilor totale |
#DIV/0! | |||||||||||||||||||||||
|
Coeficienti de rotatie active/datorii | ||||||||||||||||||||||||
|
Rotatia creantelor (Zile) | ||||||||||||||||||||||||
|
Rotatia furnizorilor (Zile) | ||||||||||||||||||||||||
|
Rotatia stocurilor (Zile) | ||||||||||||||||||||||||
|
Rotatia activelor totale | ||||||||||||||||||||||||
|
Rotatia imobilizarilor corporale | ||||||||||||||||||||||||
|
Indicatori ai lichiditatii | ||||||||||||||||||||||||
|
Lichiditatea totala | ||||||||||||||||||||||||
|
Lichiditatea imediata | ||||||||||||||||||||||||
|
Indicatori de îndatorare | ||||||||||||||||||||||||
|
Solvabilitatea | ||||||||||||||||||||||||
|
Gradul de îndatorare | ||||||||||||||||||||||||
|
Coeficientii serviciului datoriei | ||||||||||||||||||||||||
|
Acoperirea dobânzii | ||||||||||||||||||||||||
|
Gr. de acop. Chelt. din venit. | ||||||||||||||||||||||||
|
Gr. de acop. Chelt. din C.A. | ||||||||||||||||||||||||
|
Categoria de încadrare |
B |
A |
A | |||||||||||||||||||||
|
An |
An |
An | ||||||||||||||||||||||
|
Mii lei |
Mii lei |
Mii lei | ||||||||||||||||||||||
|
Lichiditatea Imediata: | ||||||||||||||||||||||||
|
Active Circulante - Stocuri | ||||||||||||||||||||||||
|
Minus: | ||||||||||||||||||||||||
|
Sub-Total | ||||||||||||||||||||||||
|
Plus: | ||||||||||||||||||||||||
|
Act. Circulant Ajustate: | ||||||||||||||||||||||||
|
Lichiditatea Totala: | ||||||||||||||||||||||||
|
Active Circulante | ||||||||||||||||||||||||
|
Minus: | ||||||||||||||||||||||||
|
Sub-Total | ||||||||||||||||||||||||
|
Plus: | ||||||||||||||||||||||||
|
Act. Circulante Ajustate | ||||||||||||||||||||||||
|
Solvabilitatea | ||||||||||||||||||||||||
|
Bilant - împrumuturi | ||||||||||||||||||||||||
Tabelul 1 Clasificarea dupa performantele financiare ale S.C. Alfa S.R.L.
Rezultatele analizei sunt cuprinse într-o fisa sintetica de prezentare a clientului si de analiza a creditului, fisa în baza careia entitatile ce detin competenta vor aproba sau respinge solicitarea clientului. În cele ce urmeaza redam fisa sintetica pentru cazul practic studiat.
- DE ANALIZĂ A - CREDITULUI PE T. S ÎN VALOARE DE 125.000 EURO
- CREDITULUI PE T.M. ÎN VALOARE DE 228.000 EURO
|
Identificare client |
|
|
Nume |
S.C. " ALFA " S.R.L. |
|
Forma juridica |
S.R.L. |
|
Nr. înregistrare la Registrul Comertului |
J/113/31.03.1993 |
|
Cod fiscal |
R 335541 |
|
Adresa |
Bucuresti str. Victoriei, nr.57 |
|
Telefon Fax | |
|
Forma de proprietate |
Proprietate privata |
|
Obiect de activitate* |
Prestari servicii - lucrari de constructii si instalatii, vopsitorii, lucrari în domeniul telecomunicatiilor, comert, productie mobilier Cod CAEN - 453 |
|
Structura actionariatului (la zi)** |
Busu Ovidiu - 260 parti sociale Catuneanu Emil 260 parti sociale Ceara Lucian - 260 parti sociale |
|
Existenta unei relatii speciale cu banca *** | |
|
Conducerea societatii (studii, vechime si experienta în activitate, aptitudini) |
Busu Ovidiu -director economic, studii superioare în domeniul prelucrarii lemnului, vechime în domeniu - 10 ani Catuneanu Emil - director comercial, studii superioare în domeniu, constructiilor, vechime în domeniu - 5 ani Ceara Lucian - contabil, studii superioare economice, vechime în domeniu - 11 ani |
|
Persoana de contact din cadrul firmei |
CEARĂ LUCIAN |
|
Sucursala Volksbank prin care clientul îsi deruleaza activitatea vechime în banca numarul contului principal numerele conturilor secundare Alte banci prin care clientul îsi deruleaza activitatea |
Ag. Bucuresti Unirii 9 ani
Nu desfasoara activitate prin alte banci |
|
Persoana de contact din sucursala Volksbank | |
|
Unitatile Volksbank prin care clientul (sau grupul din care face parte) îsi deruleaza activitatea (se vor identifica si prezenta) |
- Ag. Bucuresti |
|
Clientul (nu) face parte dintr-un grup de persoane juridice care sunt legate economic între ele, exercita direct sau indirect putere de control asupra celorlalti si beneficiaza - împreuna sau cu titlu individual - de credite, SGB sau alte angajamente acordate de banca (se vor detalia corespunzator si se vor face precizari asupra naturii legaturilor dintre firme)**** Conducatorul grupului |
- Clientul nu face parte dintr-un grup de firme |
|
Date privind cererea formulata de client |
|
|
Categoria de credite |
Linie de credit Credit investitii |
|
Valoare credit |
125.000 EURO TS 228.000 EURO TM |
|
Surse proprii si alte surse în completarea carora se solicita creditul |
80.500 EURO |
|
Destinatia |
Desfasurarea activitatii curente Investitia - achizitie utilaje de productie în scopul modernizarii liniei de fabricatie mobilier |
|
Durata de creditare / de valabilitate |
1 an 4 ani |
Istoricul societatii |
|||||||||||||||
|
Scurt comentariu asupra înfiintarii societatii |
Societatea a luat fiinta la începutul anului 1993 si ca activitate de baza, a avut înca de la înfiintare, prestari de servicii pentru terti în domeniul lucrarilor de constructii, vopsitorii în speciat la diverse filiale CONEL si fabrici de mobila, pozari de cabluri optice, refaceri de pavaje, etc. Pentru a rezolva problema încasarilor greoaie, s-a adaptat, optând pentru comercializare de mobilier, pe care îl obtinea prin compensare. În ultimii ani s-a decis pentru extinderea activitatii si la productia de mobilier pentru a acoperii perioada de iarna - primavara, când conditiile atmosferice nu permit realizarea de lucrari în constructii.În prezent productia de mobilier destinata exportului este de peste 90%. |
||||||||||||||
|
Capital social la zi: subscris varsat |
4.102.000.000 lei 4.102.000.000 lei |
||||||||||||||
|
Capitaluri proprii |
16.283.017 mii lei |
||||||||||||||
|
Numar mediu de salariati, din care : direct productivi |
82 salariati din care : 70 direct productivi |
||||||||||||||
|
Rulaje |
Veniturile Volksbank. |
||||||||||||||
|
ROL (mil.) |
Valuta (mii) |
per client |
|||||||||||||
|
Colaborarea dintre |
debit |
credit |
Debit |
credit |
ROL (mil.) |
Valuta (mii) |
|||||||||
|
societate si Volksbank |
An crt. |
215,18 | |||||||||||||
|
An prc |
119,66 | ||||||||||||||
|
Ponderea rulajelor prin Volksbank efectuate de client în raport cu cifra de afaceri | |||||||||||||||
|
Ponderea clientului în activitatea Volksbank (dpdv al veniturilor bancii) | |||||||||||||||
|
Realizat 2000 |
Realizat 2001 |
BVC/2002 |
Realizat : X12 luni 2001* |
Realizat : x luni 2000** |
|||||||||||
|
C.A. (mil. ROL) | |||||||||||||||
|
Grad de acoperire a capacitatii de productie (%) | |||||||||||||||
|
Productivitatea muncii (mil. ROL / salariat) | |||||||||||||||
|
Rentabilitatea din exploatare (Rexpl/Vexpl) (%) | |||||||||||||||
|
Rentabilitatea în functie de C.A. (%) | |||||||||||||||
|
Grad de îndatorare (%) | |||||||||||||||
|
Solvabilitate (%) | |||||||||||||||
|
Lichiditate imediata (%) | |||||||||||||||
|
Grad de acoperire a cheltuielilor din venituri (%) | |||||||||||||||
|
Serviciul datoriei |
BUN |
BUN |
BUN |
BUN |
BUN |
||||||||||
|
Categoria de performanta economica |
B |
B |
A |
B |
|||||||||||
|
Punctaj | |||||||||||||||
|
Termen mediu încasare clienti (zile) | |||||||||||||||
|
Termen mediu plata furnizori (zile) | |||||||||||||||
|
Rotatia stocurilor (zile) | |||||||||||||||
|
Valoarea si ponderea |
Val. (mii GBP) |
Val. (mii GBP) |
Val. (mii GBP) |
Val. (mii GBP) |
Val. (mii GBP) | ||||||||||
|
exporturilor din totalul C.A.*** | |||||||||||||||
|
Cursul de revenire pentru productia destinata exportului (se va indica valuta) |
32.285,35 GBP |
41.823,4 GBP |
41.823,4 GBP |
32.285,35 GBP |
|||||||||||
|
Valoarea si ponderea importurilor din totalul |
Val. (mii USD) |
Val. (mii USD) |
Val. (mii USD) |
Val. (mii USD) |
Val. (mii USD) | ||||||||||
|
aprovizionarilor*** | |||||||||||||||
|
Balanta valutara excedentara / deficitara (mii USD) | |||||||||||||||
|
Dupa caz, pentru exportatori : |
- Anglia 80% Irlanda de Nord 20% |
- Anglia 5% Irlanda de Nord 10% - Danemarca 60% - Suedia 25% |
- Anglia 5% Irlanda de Nord 10% - Danemarca 60% - Suedia 25% |
- Anglia 90% Irlanda de Nord 10% |
|||||||||||
|
principalele piete externe |
|||||||||||||||
|
% acestora în total exporturi |
|||||||||||||||
|
Volumul investitiilor în curs (mil. ROL) | |||||||||||||||
|
Alte comentarii : |
|
|
Sedii, puncte de lucru în tara si strainatate* |
Craiova |
|
Concurenta** |
S.C. "Mobila" S.A. Craiova - productie de mobila |
|
Cotatia la zi a societatii la Bursa de Valori sau pe Piata de Capital*** |
- nu este cotat la Bursa de Valori sau pe piata de capital |
|
Date privind dotarea tehnica a societatii**** |
Hale de productie, masini si utilaje de productie, mijloace de transport |
|
Comentarii privind volumul investitiilor în curs la data analizei |
In momentul de fata nu mai are investitii în curs, acestea fiind finalizate si receptionate |
|
Perspectiva evolutiei sectorului economic în care clientul îsi desfasoara activitatea (acolo unde se cunosc date) |
Preturile mici în raport cu cele practicate de producatorii din occident precum si calitatea superioara a produselor creaza premizele unei piete ferme pe TL |
|
Date privind existenta politelor de asigurare pentru activele fixe aflate în patrimoniu |
Exista polite de asigurare pentru mijloacele fixe din dotare si pentru imobile |
|
Comentarii privind performanta economico-financiara istorica a clientului, precum si rezultatele previzionate***** Din punct de vedere al activitatii, societatea are o evolutie buna. În 2000 cresterea CA fata de 1999 este de 56,06%, iar în 2001 fata de 2000 este de 344,77% ceea ce depaseste rata inflatiei deci cresterea este reala si nu data doar de cresterea inflatiei. Atât în structura veniturilor cât si în cea a cheltuielilor, ponderea o detin veniturile respectiv cheltuielile de exploatare, peste 96%. Capitalul social de la 250 mii lei în 99 a fost majorat la 2.000 mii lei în 2000, iar apoi la 4.102.000 mii lei în 2001. BVC-ul / 2002 s-a realizat în functie de contractele încheiate si cele previzionate sau în curs de încheiere. Cresterea veniturilor preliminate este de cca. 25,88% ceea ce depaseste cu aprox. 17% inflatia preconizata pentru 2002. |
|
|
Alte comentarii (decât cele prezentate mai sus, care au relevanta în analiza) : A beneficiat de mai multe credite, credite la care nu a înregistrat niciodata rate restante sau dobânzi neîncasate. În general categoria de încadrare oscileaza între "A" si "B" în functie de perioada din an având în vedere specificul activitatii ( redusa în perioada de iarna ) |
|
|
Analiza S.W.O.T. |
|
|
Puncte tari |
Vechime de 9 ani în domeniu, experienta Dispune de dotare corespunzatoare - mijloace fixe proprii Are încheiate contracte ferme cu beneficiarii care s-au dovedit buni platnici A beneficiat de scrisori de garantie de buna executie si nu a avut din acest punct de vedere reclamatii de la clienti - realizeaza lucrari de calitate Piata foarte bine conturata, cu clienti si furnizori traditionali este stabila existând în permanenta cerere |
|
Puncte slabe |
Utilajele de productie sunt de productivitate redusa, ceea ce a dus la necesitatea realizarii investitiei |
|
Oportunitati (optional) |
Colaboratori cu activitate prospera, buni platnici Productia este destinata în proportie de peste 90% exportului |
|
Amenintari (optional) |
|
|
Angajamentele clientului |
Suma solicitata |
Suma aprobata |
Suma utilizata |
Soldul la zi |
Scadenta |
Clasifi. |
Provizioane |
||
|
la Volksbank la zi* |
Mii EURO |
la zi |
Curent |
Restant |
litigiu |
finala |
credit |
constituite |
|
|
Tip angajament Linie de credit Cr. Investitii |
B | ||||||||
|
Tipul garantiei |
Valoare EURO |
Evaluator |
Observatii |
||||||
|
Garantii 1. Linie de credit 2. Cr. Investitii |
Ipoteca asupra casei de locuit prop. Girantului Ipoteca asupra imobilului ce reprezinta "teren si constructii - Sectie prelucrare lemn" la valoarea de 124.650 EURO Ipoteca asupra imobilului ce reprezinta "teren si constructii - Sediu administrativ" la valoarea de 77.500 EURO Gaj asupra utilajelor existente în valoare de 60.850 EURO Gaj asupra utilajelor ce se vor procura din credit la valoarea de 308.500 EURO |
45.000 124.650 77.500 60.850 308.500 |
Volksbank | ||||||
|
Observatii |
Gradul de acoperire a creditului si dobânzii cu garantii pentru linia de credit este de 127,46% Gradul de acoperire a creditului si dobânzii cu garantii pentru linia de credit este de 195,99% |
||||||||
|
Angajamentele clientului fata |
Suma aprobata |
Suma utilizata |
Soldul la zi (mil. ROL) |
Scadenta |
Observatii |
||
|
de alte banci* |
(mil. ROL) |
(mil. ROL) |
curent |
restant |
litigiu |
finala |
|
|
Tip angajament** | |||||||
|
Tipul garantiei |
Valoare (mil. ROL) |
Evaluator | |||||
|
Garantii | |||||||
|
Observatii | |||||||
|
PROPUNERI (agentie, sucursala) | |
|
Valoare credit |
125.000 EURO TS 228.000 EURO TM |
|
Destinatie |
Linia de credit - Desfasurarea activitatii curente Investitia - achizitie utilaje de productie în scopul modernizarii liniei de fabricatte mobilier |
|
Durata creditarii / valabilitate |
1 an 4 ani |
|
Punere la dispozitie (date si sume) |
Dupa aprobarea si constituirea garantiilor |
|
Nivel dobânda |
9% |
|
Modalitate de plata a dobânzii (lunar, trimestrial, semestrial) |
Plata lunara a dobânzii |
|
Comisioane |
0,3% comision de angajament 0,01% comision de urmarire 2% comision neutilizare 5.000.000 lei comision evaluare |
|
Alte conditii |
Desfasurarea activitatii prin banca |
|
