FLUXURILE DE TREZORERIE

FLUXURILE DE TREZORERIE

Agentul economic Alpha este o firma nou infiintata, specializata in servicii de mentenanta pentru echipamente de automatizare.

In prezent, echipa de conducere isi alcatuieste previziunile financiare pentru primul an de activitate. Aceste previziuni sunt:

In luna I se vor emite actiuni in valoare de 500.000 lei si se ia un credit de 100.000 lei cu o dobanda de 10% pe an.

In primul an:

nu se prevede restituirea capitalului;

dobanda va fi platita din 2 in 2 luni (la sfarsitul perioadelor respective de cate 2 luni).

In luna I, din finantarea atrasa, se vor achizitiona mijloace fixe de 250.000 lei, cu plata pe loc. Amortizarea se calculeaza liniar, pentru o perioada de 5 ani, cu incepere din luna I.

In luna I incepe si activitatea de mentenanta. Salariile personalului vor totaliza 20.000 lei/luna, platibili in numerar la sfarsitul fiecarei luni.

Costurile diverse de exploatare (furnizori) se ridica la 10.000 lei/luna si se plati cu o luna dupa efectuarea lor.

Incasarile din servicii vor totaliza 50.000 lei/luna distribuite uniform de-a lungul anului. Jumatate din aceasta suma va fi incasata in momentul facturarii, cealalta urmand a fi platita de clienti in luna urmatoare.

Se cere

a)        Sa se intocmeasca Contul de profit si pierdere pentru primul an de activitate.

b)       Sa se intocmeasca un flux de disponibilitati lunar pentru primul an de activitate

(metoda directa).

c)        Sa se intocmeasca Bilantul contabil la sfarsitul primului an.

SOLUTII

a) CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE (pentru primul an de activitate)

b) FLUXUL DE DISPONIBILITATI LUNAR (pentru primul an de activitate) - METODA DIRECTA

Observatii:

Calculul dobanzii: 10.000 lei/an  Þ 833 lei/luna; Þ 1.667 lei/2 luni (platita din 2 in 2 luni).

Cash net = Cash din operare - Cash din investitii + Cash din finantare

Cash la sfarsit = Cash la inceput + Cash net

c) BILANTUL (la sfarsitul primului an)

Observatii:

25.000 lei reprezinta veniturile care vor fi incasate in luna I a anului viitor.

** : 10.000 lei reprezinta datoriile catre furnizori care vor fi platite in luna I a anului viitor.

salariale personalului sunt "zero" pentru ca sunt platite in aceasi luna cu desfasurarea activitatii.

APLICATIA 2 - TABLOUL DE FINANTARE

Sunteti analist financiar si vi se cere sa intocmiti tabloul de finantare a unui agent economic cu ajutorul rapoartelor financiare de mai jos privind exercitiile financiare 2005 si 2006 (extrase din bilanturi si informatii suplimentare, in lei).

Bilant incheiat la 31.12.2005   Bilant incheiat la 31.12.2006

31.12.2006

Informatii suplimentare

CAF = 796.530 lei (calculata cu elementele din Contul de profit si pierdere din anul 2006);

Conturile de imobilizari brute s-au diminuat in 2006 cu pretul de cumparare al imobilizarilor cedate sau scoase la licitatie - Veniturile din operatiuni de capital = 46.210 lei (VNC a activelor cedate).

Sumele inregistrate in postul "Datorii financiare diverse" reprezinta in totalitate "Avansuri depuse de asociati" si sunt asimilate capitalurilor proprii (sumele inregistrate in contul "Asociati - conturi curente").

SOLUTII

a) Pe baza celor 2 bilanturi succesive se elaboreaza bilantul diferential, astfel:

(2006 - 2005)

Calculul FRNG

2005 2006 Diferenta

a) Intocmirea tabloului de finantare - Partea I

1. CAF

Calculul CAF pentru exercitiul financiar 2006 se realizeaza cu ajutorul elementele din CPP. Valoarea CAF este data in informatiile suplimentare.

Exemplu de calcul:

2. DISTRIBUIREA DE DIVIDENDE - INFLUENTA REZULTATULUI DIN 2005

Rezultatul din 2005 poate fi:

fie inglobat in rezerve - nu modifica patrimoniul intreprinderii

fie distribuit sub forma de dividende - creaza o alocare la nivelul tabloului de finantare

Nota: Tabloul de finantare se intocmeste intotdeauna pornind de la bilant inainte de repartizarea rezultatului. Aceasta conceptie consta in a interpreta rezultatele (chiar si cel global) drept capitaluri proprii, cu atat mai mult cu cat ele nu sunt distribuite.

In anul 2006 se distribuie rezultatul anului precedent care nu a fost pus in rezerva.

Dividende distribuite in 2005 = REX - D Rezerve = 294.650 - 18.820 - 20.800 = 255.030 lei

VARIATIA IMOBILIZARILOR BRUTE

3. ACHIZITII DE IMOBILIZARI

Conturile de imobilizari brute cresc cu volumul achizitiilor noi. Este o alocare care figureaza in TF I.

Atentie, marimea achizitiilor de imobilizari este furnizata din anexele bilantului. Acest cont poate cuprinde in plus achizitii si viramente dintr-un post in altul ce nu genereaza plati (de exemplu, imobilizarile in curs terminate in exercitiul N).

In cazul de fata, achizitiile de imobilizari se refera la active imobilizate fixe - cladiri (valoarea lor a crescut) si active imobilizate financiare - titluri de participare

4. CEDAREA DE IMOBILIZARI

Conturile de imobilizari brute se diminueaza cu pretul de cumparare al imobilizarilor cedate sau scoase la licitatie.

Acest pret calculat ulterior nu constituie un flux de numerar la data cesiunii.

Observatie: acesta este tratat in cadrul CAF, calculata pornind de la rezultat (VNC a activelor cedate).

Cedarea de active este inregistrata in tabloul de finantare la pretul de vanzare. Aceasta cifra se regaseste in CPP din operatiuni de capital. Atentie, insa, veniturile din operatii de capital pot cuprinde si cota-parte din subventiile de investitii virata in contul de rezultate si care are un caracter calculat.

Venituri din operatiuni de capital = 46.210 lei.

VARIATIA CAPITALURILOR PROPRII

5. CRESTEREA CAPITALURILOR PROPRII

Cresterea capitalurilor proprii - vizeaza valoarea aporturilor in numerar sau in natura, care se materializeaza intr-un flux real de resurse:

Cresterea capitalului social

Ø        variatia capitalului social este tratata in TF - partea I, fiind vorba de cresteri prin aporturi noi si nu acelea prin incorporari in rezerve. Nu se iau in considerare cresterile de capital prin incorporarea de rezerve, care sunt simple viramente interne, fara incidenta financiara.

Ø        partea capitalului social subscrisa nevarsata este prezentata la nivelul NFRAE in TF - partea a II-a.

Cresterea primelor de emisie (de capital)

Obtinerea unor subventii pentru investitii

Cresterea contului curent al asociatilor (Datorii financiare diverse)

Ø        Sumele inregistrate in postul "Datorii financiare diverse" reprezinta in totalitate avansuri depuse de asociati si sunt asimilate capitalurilor proprii.

6. REDUCEREA CAPITALURILOR PROPRII

Reducerea capitalurilor proprii - vizeaza reducerea "contului curent asimilat" - Datorii financiare diverse.

Contul curent al asociatiilor - "Asociati - conturi curente" sunt asimilate capitalurilor proprii, reprezentand o scadere

VARIATIA DATORIILOR FINANCIARE

7. REDUCEREA (RAMBURSAREA) DATORIILOR FINANCIARE

8. CRESTEREA DATORIILOR FINANCIARE

Datoriile financiare pe termen mediu si lung nu au crescut in anul 2006 fata de anul 2005.

Datorii financiare = 0.

b) Intocmirea tabloului de finantare - Partea II

Reprezentari grafice ale tabloului de finantare: