Tehnici traditionale de finantarea pe termen mediu si lung a operatiunilor de export - import
1 Creditul furnizor
Creditul furnizor este o forma de promovare a exporturilor prin faptul ca exportatorul acorda credit cumparatorului.
Acesta este un credit bancar acordat exportatorului, atunci cand acesta consimte partenerului sau o amanare de plata pentru marfa livrata in strainatate. Operatiunea presupune, de fapt, doua relatii distincte de creditare:
a). Un credit de marfa, acordat de exportator importatorului prin acceptarea efectuarii platii la un anumit termen de livrare
b). Un credit bancar, acordat de banca exportatorului pentru finantarea operatiunii de export.
Desi valoarea marfii livrate este mare, resursele financiare ale exportatorului permit vanzarea ei pe credit. Creditul furnizor nu depaseste, de obicei, 80-90% din va 959c25j loarea marfii, diferenta fiind achitata de importator dub forma avansului sau platii la livrare.
Bancile comerciale, la randul lor cu posibilitatea sa se refinanteze, deci sa-si reintregeasca fondurile acordate sub forma de credit exportatorilor, de la banca centrala sau o institutie specializata in finantarea exporturilor din tara respectiva.
Exportatorii nu pot primi creditul de la bancile comerciale decat in cazul in care acestia se asigura la o institutie specializata, polita de asigurare fiind cedata de catre exportator bancii finantatoare.
Polita respectiva este folosita drept garantie de catre banca pentru creditul acordat exportatorului.
Importatorul este cel care suporta costul de asigurare fie prin evidentierea ei separata in contract, fie prin includerea in pretul marfii. Acest cost se prezinta sub forma primei de asigurare platita de exportator.
Asadar, creditul furnizor necesita existenta a trei documente:
Þ Contractul comercial international (incheiat intre exportator si importator)
Þ Conventia de creditare (intre exportator si banca)
Þ Polita de asigurare (intre exportator si institutia de asigurare)
Creditul furnizor are dezavantajul ca este mai scump, in general, decat creditul cumparator, intrucat furnizorul este cel care avanseaza fonduri proprii sau mobilizeaza alte resurse. Exportatorii includ in pretul de ofertare si costul propriei finantari, ca si alte speze si comisioane bancare.
In Romania, creditul furnizor e utilizat mai rar in operatiunile de import. Acesta constituie insa principala forma de creditare a exporturilor romanesti.
Mecanismul creditului furnizor, prezentat schematic in anexa 4, se deruleaza astfel:
Incheierea contractului intre exportator si importator, in care se stipuleaza plata unui avans de 10-20% din valoarea marfii de catre importator si acordarea de catre exportator, a unui credit furnizor pentru restul de 80-90% din valoarea facturii;
La solicitarea importatorului, banca din tara sa ii acorda un credit pe termen scurt;
La randul sau, banca se refinanteaza pe piata monetara si de capital nationala;
Importatorul achita suma corespunzatoare avansului;
Incheierea unei conventii de credit intre exportator si banca acestuia, avand ca obiect un credit bancar acordat primului pentru refinantarea acestuia;
Incheierea unei conventii de asigurare a creditului, solicitata de banca exportatorului (7.) careia ii ofera garantie prin polita de asigurare emisa in favoarea exportatorului contra (8.) platii de catre acesta a unei prime de asigurare;
9. Acordarea creditului solicitat de exportator;
10. Banca exportatorului stabileste relatii cu o institutie specializata de finantare a exporturilor care-i va asigura refinantarea creditului bancar acordat;
11. Banca exportatorului se poate refinanta si pe piata monetara si de capital nationala;
12. La randul sau, institutia de finantare a exporturilor poate finanta de la buget si, in acelasi timp, poate mobiliza fonduri prin operatiuni directe atat pe piata monetara si de capital nationala, cat si pe piata valutar-financiara internationala;
13. Exportatorul livreaza pe credit marfurile contractate.
2 Creditul cumparator. Avantaje
Creditul cumparator este acordat de banca exportatorului direct importatorului sau bancii sale. Valoarea creditului se situeaza intr 75-90% din valoarea marfii, diferenta fiind suportata sub forma de avans sau plata la livrare, de catre importator.
Creditele cumparator sunt acordate, in general, de banci sau institutii specializate in finantarea exporturilor din tara exportatorului, astfel incheindu-se o conventie de credit intre importator si banca exportatorului.
Bancile care acorda astfel de credite isi reintregesc fondurile (refinantare) de la banca centrala sau de la o institutie de finantare a exporturilor prin rescontare. Bancile comerciale pot proceda la mobilizarea fondurilor prin lansarea de emisiuni de obligatiuni, prin eurocredite sau credite consortiale.
Asigurarea creditelor se efectueaza de catre banca exportatorului la o institutie de asigurare din tara sa. De cele mai multe ori, costul asigurarii este suportat de importator, insa exista si situatii in care exportatorul suporta acest cost.
Ca si in cazul creditului furnizor, si aici apar trei documente:
1. Contractul comercial international (incheiat intre exportator si importator);
2. Conventia de credit (incheiat intre importator si banca exportatorului);
3. Polita de asigurare (intre banca exportatorului si institutia de asigurare).
Costul creditului international reprezinta elementul determinant in mecanismul pietei creditului. Acesta este constituit din dobanzi, prime de asigurare si speze bancare. Marimea dobanzii se stabileste in functie de nivelul dobanzii de refinantarea bancii centrale din tara creditorului (taxa scontului). In cazul creditelor internationale, respectiv in functie de nivelul pietei (de exemplu, LIBOR pe piata londoneza), in cazul eurocreditelor.
Un rol important in tehnica de creditare ii este rezervat sistemului de asigurare si de garantare a creditelor de export. Asigurarea consta in asumarea de catre o institutie specializata a obligatiei de a rambursa furnizorului autohton creditul acordat de acesta beneficiarului strain, in situatia ina care respectivul credit acordat nu a fost rambursat din diverse motive. Riscurile nu sunt acoperite integral de asigurare, furnizorul preluand astfel o parte din risc (fransiza). Exportatorul sau banca finantatoare cer importatorului beneficiar de credite diverse garantii pentru evitarea riscului nerambursarii, garantii ce pot imbraca forma scrisorilor de garantie, a avalizarii tratelor, a instituirii de ipoteci sau gajuri.
Dar, iata cum se prezinta etapizat mecanismul creditului cumparator, infatisat in anexa 5:
Incheierea unui contract de vanzare internationala intre cei doi parteneri;
La solicitarea bancii furnizorului, cumparatorul obtine o garantie de la banca sa;
Furnizorul incheie un contract de asigurare pentru marfurile pe care le exporta;
Banca furnizorului isi asigura creditul pe care-l va acorda cumparatorului;
Banca furnizorului acorda creditul catre cumparator;
Banca furnizorului se refinanteaza la o institutie specializata;
Banca furnizorului se poate refinanta si pe piata monetara si de capital;
Furnizorul livreaza marfa;
Cumparatorul plateste imediat contravalorii marfii.
Creditul cumparator prezinta o serie de avantaje fata de creditul furnizor:
n primul apare in cazul contractelor de valoare ridicata;
n costul creditului cumparator este mai redus fata de cel al creditului furnizor;
n libertatea de miscare e mai mare oentru importator.
Dezavantajul creditului cumparator este perioada mai mare de montare a acestuia, deci creditul furnizor se realizeaza rapid si direct, avand in vedere existenta unor contracte de valoare mai redusa in cazul acestuia.
3 Linia de credit
Linia de credit este un credit pe care o banca il tine la dispozitia altei banci si presupune patru elemente:
plafonul creditului;
perioada de dispunere a plafonului;
dobanda;
obiectul.
In functie de ultimul element, liniile de credit pot fi financiare si comerciale.
Liniile de credit financiare sunt acordate de o banca alteia fara ca obiectul creditarii sa fie specificat expres. Din linia de credit deschisa in favoarea sa, banca debitoare efectueaza diferite plati. Astfel de linii pot fi utilizate pentru plata unor importuri curente cu plata la vedere sau pe termen scurt. Dobanda luata in considerare este dobanda LIBOR careia i se mai adauga in functie de bonitatea si situatia bancii debitoare. Perioada pentru care se acorda o astfel de linie de credit, de obicei, nu depaseste 3 ani.
Liniile de credit comerciale sunt acordate de banci sau institutii de finantare a exporturilor unor banci situate in tari importatoare. Aceste linii de credit prezinta o serie de caracteristici, cum ar fi:
obiectul finantarii il constituie, de regula, echipamente, masini si utilaje de valoare mare;
durata creditelor acordate in cadrul liniei de credit sunt pe termene medii si lungi (5-8 ani);
rambursarea fondurilor acordate in cadrul liniei de credit trebuie sa se faca integral pana la sfarsitul perioadei pentru care a fost deschisa;
moneda in care se acorda imprumutul poate fi alta decat a tarii care a acordat linia de credit;
o parte din valoarea fiecarei livrari se plateste sub forma de avans sau cota la livrare de catre importator (10-15%);
ca si in cazul creditului cumparator, linia de credit asigura vanzatorului plata marfii integral la livrare.
4 Creditele guvernamentale
Acestea sunt credite acordate de un stat altui stat, la baza derularii acestora stand acordurile de credit guvernamentale. Aceste acorduri cuprind mentiuni precise privind volumul creditului, termenul de rambursare, nivelul dobanzii, contingentul marfurilor de export si lista marfurilor ce se vor putea importa sub forma de rate scadente, conditiile de import, conditiile de livrare, s.a.
Creditul guvernamental prezinta o serie de caracteristici, cum ar fi:
acordarea creditului se face pe baza unei intelegeri incheiate intre doua state
creditul consta in marfuri vandute pe credit
rambursarea poate fi efectuata in marfuri sau in valuta convertibila
derularea operativa a livrarilor si rambursarilor se realizeaza prin bancile desemnate de tarile partenere
creditul este garantat de guvernul tarii importatoare prin Ministerul de Finante sau Banca Centrala
dobanzile se platesc in marfuri sau in valuta convertibila
fondurile necesare acordarii creditului sunt suportate din bugetul tarii exportatoare
atat livrarile pe credit, cat si rambursarea ratelor scadente se face esalonat
conditiile de acordare a creditelor guvernamentale sunt, in general, preferentiale (dobanzi mai mici si termene indelungate 10-15 ani)
Pentru tara exportatoare, creditele guvernamentale sunt o modalitate de finantare a exporturilor, iar pentru tara importatoare, o facilitate pentru efectuarea de importuri de valori mari su dobanzi avantajoase, termene indelungate si, uneori, cu posibilitatea rambursarii in marfuri.
|
