INVESTIČNÍ SPOLEČNOSTI A PODÍLOVÉ FONDY

Investiční společnosti a podílové fondy

Individuální a kolektivní investování

a)      individuální - neseme riziko, ze přijdeme o peníze

b)      kolektivní - peníze vlozí více investorů ->snízí se r 818f54i iziko (forma pojistění)

výhody:

diverzifikace rizika - rozlození rizika do více investic, snizujeme ztrátu z nasí investice

úspora času - vlozíme peníze ->dál uz se nemusíme o peníze starat

znalosti odborníků

nizsí transformační náklady - platíme méně nez na BCP

nizsí výnosnost nez u jiných investic - hl. bankovní produkty, termín. Vklady, vkladní knízky..

moznost výběru společnosti nebo fondu, kam peníze vlozíme

nevýhody:

uspořím čas,ale nemůzu rozhodovat o tom, kam budou peníze vlozeny -> ztráta invest. Volnosti

bězné riziko

poplatky za správu

existence nesolventních společností a fondů ->můzeme přijít o peníze (nutno ověřovat)

Investiční společnost

finanční instituce, která zakládá investiční a podílové fondy a zabezpečuje jejich správu

PO

má podobu a. s. → stejně se i zakládá

má svůj depozitář = banka u které máme účet, uchovává a spravuje CP - provozuje kontrolní činnost

musí mít pro svou činnost povolení MFČR (→ Zákon o IS a IF - musí ho dodrzovat)

instituce zabývající se obchodem s CP, nemovitostmi .

vznik - zápisem do OR

Základní úkoly IS:

dobře investovat

rozlozit riziko mezi podílníky

umoznit emitentům přístup k penězům

investiční fondy

PO

hlavním cílem je shromazďování finančních prostředků za účelem kolektivního investování

má svůj název, forma a. s.

nutné povolení MFČR (→ zádost o povolení + stanovy společnosti + prospekt IF)

peníze získávají emisí akcií (investor se stává akcionářem)

vznik

investiční společnost, která dále zakládá IF

rovnou vznik IF formou a. s.(ihned, přímo)

obsah povolení

obchodní jméno

sídlo

ZK

projekt (technické, organizační věci, .)

uvedení depozitáře

druhy fondů:

podle strategie:

výnosové

jde o roční maximalizaci zisku

cílem je zvysovat kazdoroční příjem peněz

krátkodobé výnosy

dobře likvidní

fondy penězního trhu

růstové

jde o dlouhodobý výnos, bez pravidelného vyplácení zisku

ziskovějsí

hůře likvidní

podle investičního zaměření (kam fond ulozí peníze):

akciové - nákup akcií

obligační

smísené - fond má povinnost zveřejnit % poměru nákupu akcií a obligací

fondy penězního trhu - CP s krátkodobou splatností, progresivní typ

zelené fondy - nakupují CP pouze firem, které např. splňují ekologické normy

nemovitostní fondy

zastřesující fondy - v ČR nejsou, typické pro USA - princip holdingu

- je více fondů s jiným incest. Zaměřením => můzeme mezi nimi

přecházet ( v ČR: musíme s fondu vystoupit -> teprve pak můzem

přecházet )

- jednodussí převádění penězních prostředků

Odlisnosti od Podílových fondů:

- IF je samostatná PO, a. s.

podílové fondy

nemají právní subjektivitu (nejsou právnickou osobou)

slouzí ke kolektivnímu investování

zakládají je investiční společnosti

po vlození majetku dostává investor podílový list (= CP prokazující podíl na majetku v podílovém fondu a právo podílet se na výnosech z tohoto majetku)

proč investovat do PF ?

vysoká likvidita

daňové výhody pro FO (osvobození od DP pokud investujeme déle nez 6 měsíců

snazsí přístup na finanční trhy

celková jednoduchost produktu (k nákupu fondů postačí jediná smlouva)

ochrana investorů - právní regule, dohled regulačních orgánů

dohled depozitáře

přízeň daňových zákonů - zisky fondů registrovaných v Irsku a Lucembursku nepodléhají zdanění

druhy fondů

podle strategie:

Otevřený PF

není finanční ani časová omezenost (není omezen přístup podílníků)

podílové listy jsou vydávány na jméno (nejsou volně převoditelné)

likvidita je dobrá → OPF odkupují podílové listy zpět

výnos → nizsí

čas → krátkodobý horizont

Uzavřený PF

jsou časově a finančně omezeny (vstup je v určitý okamzik, jen určitý počet podílových listů)

likvidita je horsí → fond neodkupuje podílové listy

výnos → vyssí

čas → dlouhodobějsí horizont

rizikovějsí (nevím, jestli je prodám)

Výnosový PF

na maximalizaci krátkodobých výnosů

Růstový PF

na maximalizaci dlouhodobých výnosů

podle investičního zaměření

fondy penězního trhu - riziko - velmi nízké, nízké

dluhopisové fondy(obligační) - riziko - nízké, střední az vysoké

akciové fondy - riziko - vysoké az velmi vysoké

smísené (balancové) fondy - riziko - střední az vysoké

zastřesovací (fondy fondů) - riziko - velmi nízké az vysoké

krátkodobé fondy - např. při nákupu pokladničních poukázek

zajistěné fondy - investice do něčeho rizikového

portfoliová strategie

jak vybrat PF ?

vybrat fond vyzaduje ujasnění investiční strategie → odpověď na tyto otázky:

na jak dlouho investovat

pokud nechci pouzít peníze v následujících 3 - 5 letech → investice do fondu s dlouhodobým růstovým potenciálem (akciový, smísený)

investice do 3 let → dluhopisové fondy, fondy fondů

kratsí nez 1 rok - fondy penězního trhu

jak velké riziko jsme ochotni podstoupit

největsí riziko (pokles hodnoty investice az o 30%) → akciový fond

střední míra rizika → fondy fondů, smísený fond

podprůměrné riziko → dluhopisové fondy

minimální riziko → fondy penězního trhu

čím ↑ riziko, tím ↑ míra zisku

jaký je cíl investice

dlouhodobá investice (spoření na vzdělání, bydlení) → akciové nebo smísené fondy

ochrana peněz před devalvací → investice do fondů, které investují do zahraničních CP a měn

pravidelný příjem → dluhopisový fond

zabezpečení proti inflaci → fondy penězního trhu