Podział przepływów pieniężnych wg rodzaju działalności oraz ocena charakteru tych przepływów

Podział przepływów pieniężnych wg rodzaju działalności oraz ocena charakteru tych przepływów mogą być pomocne przy wstępnym rozpoznaniu sytuacji finansowej przedsiębiorstwa. Uwzględniając dwojaki charakter przepływów (dodatni 21321s184v lub ujemny) można wyróżnić 8 przypadków sytuacji, w której może znaleźć się przedsiębiorstwo, a mianowicie[1]:

Tabela : wstępna analiza sytuacji finansowej

Przypadek 1. Przedsiębiorstwo o wysokiej płynności finansowej. Nadwyżka środków pieniężnych z każdego rodzaju działalności może świadczyć o przygotowaniach firmy do podjęcia nowych przedsięwzięć. W praktyce gospodarczej wariant spotykany rzadko.

Przypadek 2. Wpływy z działalności operacyjnej są wystarczająco duże, aby prowadzić działalność inwestycyjną i regulować zobowiązania wobec właścicieli oraz wierzycieli. Sytuację, w przypadku której, ujemna wartość przepływów pieniężnych z działalności inwestycyjnej i finansowej przewyższy wartość dodatnią przepływów z działalności operacyjnej można traktować jako sygnał trudności finansowych w danym okresie. Rozstrzygnięcie, czy są to trudności przejściowe czy nie, przyniosą kolejne okresy.

Przypadek 3. Fakt dodatnich przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej i inwestycyjnej może oznaczać zarówno procesy restrukturyzacyjne (sprzedaż aktywów trwałych) jak i też to, że firma nie jest wstanie pokryć zobowiązań z wpływów z działalności bieżącej.

Przypadek 4. Przedsiębiorstwo osiąga dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, ale rozmiary jego inwestycji powodują, że musi korzystać z zewnętrznych źródeł finansowania. Jest to sytuacja charakterystyczna dla podmiotów rozwijających się, posiadających jednocześnie zdolność kredytową.

Przypadek 5. Może oznaczać przejściowe trudności z przepływami z działalności operacyjnej. Niedobory środków finansowych z tej działalności próbuje się pokryć sprzedażą aktywów trwałych, czy krótkoterminowych aktywów finansowych (lub ewentualnie wpływami z odsetek lub dywidend od aktywów finansowych). Zasilanie finansowe odbywa się też przez pozyskanie kapitału obcego lub zwiększenie kapitału własnego - wierzyciele lub/i właściciele są nadal skłonni angażować środki w przedsiębiorstwie co może sugerować, że kłopoty z przepływami z działalności operacyjnej oceniane są przez nich jako przejściowe.

Przypadek 6. Sytuacja typowa dla firm rozwijających się, zwykle nowopowstałych. Wierzyciele i/lub właściciele oceniają perspektywy firmy jako dobre, gdyż firma pozyskuje od nich kapitały na finansowanie inwestycji oraz na pokrycie niedoboru środków pieniężnych powstałego w działalności operacyjnej.

Przypadek 7. Przedsiębiorstwo ma poważne trudności finansowe. Ujemne przepływy z działalności operacyjnej oraz zobowiązania z tytułu spłaty kredytów i pożyczek firma próbuje pokryć z wpływów z działalności inwestycyjnej, co może oznaczać wyzbywanie się składników aktywów trwałych lub krótkoterminowych aktywów finansowych.

Przypadek 8. Podmiot, mimo ujemnego strumienia netto z działalności operacyjnej oraz konieczności spłaty zobowiązań prowadzi jednak działalność inwestycyjną, co świadczy o istnieniu zgromadzonych w poprzednich okresach zasobów środków finansowych. Zaistnienie takiej sytuacji w dłuższym okresie zwiększa w istotny sposób prawdopodobieństwo bankructwa podmiotu.